平安灵活配置混合 ：2026第二季度报告

通过捕捉股票市场、债券市场不同演变趋势，把握在不同行情中可行的投资机会，以超越业绩比较基准表现为首要投资目标，并以追求基金资产的中长期稳健回报为最终投资目标。

本基金基于宏观经济环境、微观经济因素、经济周期情况、政策形势和证券市场趋势的综合分析，结合经济周期理论，形成对不同市场周期的预测和判断，进行积极、灵活的资产配置，确定组合中股票、债券、现金等资产之间的投资比例。

沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%

本基金为混合型基金，其预期风险和收益水平高于债券基金及货币市场基金，低于股票型基金。

2026年2季度，A股市场呈现极度分化的特征，整个AI行情引领全市场，可谓一枝独秀。分行业看，通信、电子、建材以及机械等AI产业链各环节表现亮眼，涨幅靠前。整个市场风险偏好在4月后进入快速修复阶段，市场赚钱效应回暖，居民资金入市明显提速，形成扎堆科技的极度分化行情。究其背后的行情原因主要是海外大模型ARR超预期，海外大厂AI算力军备竞赛持续的背景下，拉动AI相关个股业绩。 报告期内，我们围绕科技创新方向布局，基于海外大模型ARR超预期，海外大厂AI算力军备竞赛持续的背景，重点布局AI算力相关的上下游产业链和半导体行业。我们依据上述领域中优质公司的业绩确定性、估值性价比进行动态调整来获得超额收益。