2026年2季度，全球经济继续受地缘政治和军事冲突的影响。随之而来的是，经济全球化面临的不确定性进一步增多，甚至遭遇了逆流。油气煤为代表的能源价格出现了较大波动，甚至引发了市场对全球通胀甚至衰退的担忧，贵金属、工业金属也有所回落，能源价格也在冲高后回落。世界经济大国主动挑起关税和贸易争端，以及地区军事冲突，使得全球贸易面临的风险不断加大，进而也加大了国内外资本市场的波动。人工智能开始兴起，在国内外形成了产业和市场共振。自2023年下半年以来，决策层及相关部门对资本市场的支持力度在不断加大。尤其是2024年9月中下旬以来，提振资本市场信心的政策措施陆续出台，效果比较明显。展望2026年下半年，我们对国内经济的长期前景并不悲观。中长期来看，我国经济的韧性较强，潜力较大，在全球产业链中的比较优势仍在。改革、开放与创新有望加快，资源品、人工智能、高端装备制造、集成电路、新能源、智能驾驶等行业有望加速发展。展望未来，国内经济的基本盘是稳定的，这对稳定市场信心和增加市场活力有重要作用。纵观全局，新质生产力的发展将提速，“科技强国”的紧迫性及重要性更加显现，发展的安全保障也更加重要，改革、开放、转型升级和创新仍然是我国经济发展的主线。
2026年2季度，国内证券市场虽然面临波动但整体稳定，交易也更加活跃，表明市场信心进一步加强。板块之间分化比较明显，人工智能相关板块表现较突出，且国内外市场形成了共振。展望未来，稳增长及稳市场的相关政策有望继续出台，市场信心有望维持。人工智能的产业趋势已经出现，部分企业有望受益，需要精选个股及细分领域。出口产业链开始出现一定分化，竞争力偏强的行业和公司持续赢得海外的市场份额和利润。综合来看，部分景气板块和优质个股仍具备较好的投资价值，行业景气度、公司的内生性成长及盈利能力是关键。我们继续围绕“好行业”、“好公司”和“好价格”这三个核心要素进行行业和个股选择，积极布局景气度较高的行业及优质个股。我们认为，中长期投资机会比较确定的行业包括资源品、人工智能、高端装备制造、集成电路、新能源、智能驾驶等，以及其他我们在全球产业分工中拥有明显比较优势的行业和公司。
报告期内，本基金的主要投资策略是围绕经济转型升级、科技强国、统筹发展与安全的大背景，寻找中长期景气度向上以及成长趋势较强的行业及个股。一方面，从全球及国内宏观经济、产业政策、产业竞争格局、行业供需结构及景气度等维度把握细分板块的投资机会；同时，坚持自下而上精选个股，从技术壁垒、研发创新能力、管理层水平及公司治理结构等维度挖掘优质成长个股，以此获得中长期投资回报。