信澳产业升级混合 ：2026第二季度报告

把握经济结构调整中的传统产业升级和新兴产业发展的战略性机遇，精选受益于产业升级和新兴产业发展的个股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金以中国经济转型过程中传统产业升级和新兴产业发展作为投资主线，并通过"自上而下"和"自下而上"相结合的方法构建基金的资产组合。一方面，本基金通过"自上而下"的深入分析，在对国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策深入研究的基础上，优化大类资产配置、甄选受益行业；另一方面，通过"自下而上"的深入分析精选公司素质高、核心竞争力突出、估值合理的公司，依靠这些公司的出色能力来抵御行业的不确定性和各种压力，力争获得超越行业平均水平的良好回报。

沪深300指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20%

本基金是混合型基金产品，基金资产整体的预期收益和预期风险均较高，属于较高风险，较高收益的基金品种。

本季度，国内经济、政策等方面相对平稳。受到中东美以伊战争的影响，市场继续震荡波动。受益于AI产业的发展，AI产业链涨价明显，相关板块获得了较大涨幅。受此影响，各股票指数均获得了不错的涨幅，尤其科创相关指数大幅上涨，其中：科创50涨75.74%、创业板指涨36.35%、深成指涨20.24%、中小100指数涨17.57%、沪深300涨11.90%、上证指数涨5.20%。本年度表现较好的行业主要是电子、通信、建材、机械、基础化工等，均获得不错的上涨；而消费者服务、农林牧渔、综合、综合金融、传媒、石油石化、食品饮料、钢铁、建筑、商贸零售、汽车、轻工制造、煤炭、交通运输等行业表现较差、下跌较多。 本期基金组合期初主要配置于AI算力相关的板块、汽车等。本期组合主要减持了不及预期的汽车，同时继续增持了AI算力相关板块标的，并向业绩确定性强的标的集中。总体上，本期组合中AI算力表现很好，给组合带来了不错的收益。 展望未来，长期方向上，中国政府将继续加力发展新质生产力，努力提升中国在科技领域的竞争力，同时，我们认为政府对稳经济增长的态度是明确的，稳经济增长的措施将持续存在。因二季度科技制造相关板块获得了较大的上涨，虽然我们继续看好科技成长板块，但未来一段时间，我们认为存在大幅波动的可能性。我们将继续重点关注科技成长方向的投资，但将更关注相关板块中业绩确定性强的标的。 行业方面，我们继续重点关注AI算力及AI运用产业链、电子半导体等信创相关领域等。总体而言，我们在挖掘投资机会时将更重视业绩确定性好、行业发展趋势好、估值低估的标的。