平安货币ETF ：2026第二季度报告

在控制投资组合风险，保持流动性的前提下，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

本基金将采用积极管理型的投资策略，在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。

同期中国人民银行公布的七天通知存款利率（税后）。

本基金为货币市场基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金和债券型基金。

二季度经济延续K型分化，全球制造业周期上行叠加AI科技浪潮带动外需强劲，工业生产维持景气度，“新”“旧”动能相关行业分化明显；而在国补效应退坡、电商促销力度下降、地产行业底部震荡、基建投资力度放缓等因素影响下，内需表现持续低迷。通胀方面，CPI总体表现平稳，入夏果蔬猪肉供给充裕，食品项CPI波动幅度收窄，居民商品服务消费意愿疲弱拖累非食品项表现，能源价格上涨对交通出行相关价格形成扰动；输入性因素与国内产业升级共同推动PPI修复，国际油价高位震荡拉动上游能源开采及加工行业价格改善，而全球AI算力需求扩张与国内设备更新政策共同提振新动能行业价格。二季度央行延续适度宽松的货币政策，同时强调政策前瞻性和灵活性：在信贷需求疲弱的背景下，逐步回笼买断式回购投放，避免资金在银行间市场形成淤积；同时，在税期、季末等关键时点加大公开市场投放，以补充短期流动性，避免资金面大幅波动。二季度央行增加隔夜OMO操作，明确在货币市场隔夜利率持续低于或高于相应工具操作利率时启动临时隔夜正、逆回购操作，进一步传递出维护资金面稳定的态度。二季度货币市场收益率呈现区间震荡走势，具体来看，4月信贷需求疲弱，财政投放落地，银行资金充裕，活期趴帐利率全面下调，资金价格回落带动货币市场收益率全面下行；5月市场流动性延续充裕局面，货币市场收益率低位震荡；6月随着央行持续回笼买断式投放，随着资金面收敛，银行募集意愿提升，大行一级发行持续提价带动货币市场收益率震荡上行。 报告期内，本基金的投资操作以流动性管理为基础原则，选择具备良好信用资质的投资标的，结合市场变化动态灵活调整组合剩余期限、杠杆水平，调整大类资产的配置比例，以维护产品收益。我们将继续稳健操作，力争在保障安全性、流动性的情况下，为客户创造良好的收益。