万家日日薪 ：2026第二季度报告

在力保本金安全性和基金资产流动性的基础上，追求超过业绩比较基准的稳定收益。

本基金在投资组合的管理中，将通过短期市场利率预期策略、类属资产配置策略和无风险套利操作策略等策略构建投资组合，谋求在满足流动性要求、控制风险的前提下，实现基金收益的最大化。具体包括：（1）短期市场利率预期策略；（2）投资组合优化策略；（3）类属配置策略；（4）个券选择策略；（5）回购策略；（6）无风险套利操作策略；（7）现金流管理策略。

银行活期存款利率(税后)

本基金为货币市场基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金和债券型基金。

2026年第二季度，经济基本面保持稳定，PMI连续维持在50荣枯线上方，出口和内需订单均明显回升，生产小幅上升。原材料和产成品库存均有所下降，其中产成品库存降幅较大。5月经济数据出现分化：工业增加值超预期回升，主要受出口、高科技和装备制造业拉动，而传统行业表现较弱，汽车产量跌幅扩大；但投资和消费数据则低于预期。服务业也呈回升态势。结合工业和服务业增速匡算，5月单月GDP增速可能回升至4.2%左右。总体看，二季度经济呈现“K型”走势：传统行业需求偏弱，而受海外人工智能相关领域投资拉动，科技相关的新经济行业增长强劲。政策方面，二季度央行未进行降准降息，但在6月底推出了隔夜逆回购工具以稳定流动性，不过并未披露该工具的资金利率水平。 基于以上宏观背景，本组合在二季度主要采用配置思路，维持中高久期，并持续引入负债优化组合结构。操作上，我们于季度初加大了配置力度，随后跟随收益率下行逐步放缓投资节奏，同时积极寻找收益率曲线上的凸点进行配置，努力为投资者提供相对有竞争力的收益。