工银中小盘混合 :2026第二季度报告

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报告名称

工银中小盘混合 :2026第二季度报告
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基金份额变动

基金总份额趋势
2.13亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
212,668,823.50
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投资目标

通过投资高成长性的中小市值股票,追求基金资产长期稳定的增值和收益,在有效控制风险的前提下,力争持续实现超越业绩基准的超额收益。
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投资策略

本基金运用国际化的视野审视中国经济和资本市场,依据定量和定性相结合的方法,考虑经济情景、类别资产收益风险预期等因素,在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。股票资产主要投资于中小盘股票,投资于具有高成长性、基本面良好的中小盘股票的资产占股票投资资产的比例不低于80%。本基金将首先采用定量分析指标,筛选出成长潜力较大的中小市值上市公司。基于对公司未来业绩发展的预测,采用股息贴现模型、自由现金流折现模型等方法评估公司股票的合理内在价值,同时结合股票的市场价格,考虑市盈率、市净率等相对估值指标,选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。
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业绩比较基准

80%×中证700指数收益率+20%×上证国债指数收益率。
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风险收益特征

本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平高于债券型基金,低于股票型基金。本基金主要投资于中小盘股票,在混合型基金中属于风险水平相对较高的投资产品。
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基金经理简介

李昱| 任职时间: 2022年8月1日| 证券从业年限: 18年

硕士研究生。曾任中投证券研究员,华安基金高级研究员、小组负责人,中信产业基金从事二级市场投研;2017年加入工银瑞信,现任固定收益部投资总监、基金经理。2018年1月23日至2020年7月3日,担任工银瑞信添福债券型证券投资基金基金经理;2018年1月23日至2021年7月2日,担任工银瑞信新财富灵活配置混合型证券投资基金基金经理;2018年1月23日至2023年8月11日,担任工银瑞信新焦点灵活配置混合型证券投资基金基金经理;2018年2月23日至2019年1月15日,担任工银瑞信新得润混合型证券投资基金基金经理;2018年2月23日至2019年8月14日,担任工银瑞信新增益混合型证券投资基金基金经理;2018年2月23日至2021年1月18日,担任工银瑞信双债增强债券型证券投资基金(LOF)基金经理;2018年2月23日至2024年5月15日,担任工银瑞信新生利混合型证券投资基金基金经理;2018年3月6日至今,担任工银瑞信灵活配置混合型证券投资基金基金经理;2019年1月24日至2019年10月31日,担任工银瑞信聚盈混合型证券投资基金基金经理;2020年2月17日至2021年3月2日,担任工银瑞信瑞盈18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理;2020年2月17日至2023年11月3日,担任工银瑞信聚福混合型证券投资基金基金经理;2020年12月21日至今,担任工银瑞信高质量成长混合型证券投资基金基金经理;2022年8月1日至今,担任工银瑞信中小盘成长混合型证券投资基金基金经理;2022年12月14日至今,担任工银瑞信双利债券型证券投资基金基金经理;2023年12月14日至今,担任工银瑞信新财富灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

2026年二季度以来,美国经济延续K型分化走势,AI对经济拉动贡献较大,资本开支持续攀升,产业链相关企业的盈利大幅提升。传统制造业整体平淡,通胀受油价影响趋于上行,加息预期提升,美元指数走强。 国内经济二季度较为平稳,亮点也是AI相关产业的全球共振,带动出口增速进一步走高,消费、制造业投资、基建均表现平淡,油价上涨也带来CPI、PPI中枢抬升。二季度全球权益市场整体向上,趋势明确的AI产业链成为市场主线,科创、创业板领涨市场,细分行业中通信、电子表现领先。报告期内,本基金维持高权益仓位,根据产业趋势变化和AI投资周期,比较公司性价比,增持了半导体等电子类公司,同时减持了部分基本面走弱的公司。 报告期内,本基金净值增长率为88.89%,业绩比较基准收益率为13.75%。
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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.63%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
权益投资92.63%
股票92.63%
银行存款和结算备付金合计4.93%
其他资产1.45%
固定收益投资0.99%
债券0.99%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
89.91%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计93.92%
制造业89.91%
信息传输、软件和信息技术服务业2.84%
水利、环境和公共设施管理业1.14%
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%
采矿业0.00%
交通运输、仓储和邮政业0.00%