光大保德信货币 :2026第二季度报告

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报告名称

光大保德信货币 :2026第二季度报告
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基金份额变动

基金总份额趋势
105.22亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
10,521,844,190.95
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投资目标

本基金通过投资于高信用等级、高流动性的短期金融工具,为投资者提供流动性储备;并在保持基金资产本金安全和高流动性的前提下,获得稳健的超越业绩比较基准的当期收益。
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投资策略

本基金按照自上而下的方法对基金资产进行动态的大类资产配置,类属资产配置和证券选择。一方面根据整体配置要求通过积极的投资策略主动寻找风险中蕴藏的投资机会,发掘价格被低估的且符合流动性要求的适合投资的品种;另一方面通过风险预算管理、平均剩余期限控制和个券信用等级限定等方式有效控制投资风险,从而在一定的风险限制范围内达到风险收益最佳配比。
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业绩比较基准

税后活期存款利率。
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风险收益特征

本基金属于货币市场基金,风险程度低于其他类型的基金品种。本基金按照风险收益配比原则对投资组合进行严格的风险管理,将风险水平控制在既定目标之内,在风险限制范围内追求收益最大化。
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基金经理简介

沈荣| 任职时间: 2017年08月02日| 证券从业年限: 15年

沈荣先生,2007年获得上海交通大学工学学士学位,2011年获得上海财经大学金融学硕士学位。2007年7月至2008年9月在上海电器科学研究所(集团)有限公司任职CAD开发工程师;2011年6月至2012年3月在国金证券股份有限公司任职行业研究员;2012年3月至2014年4月在宏源证券股份有限公司任职行业分析师、固定收益分析师;2014年4月至2017年6月在平安养老保险股份有限公司任职债券助理研究经理、投资经理;2017年7月加入光大保德信基金管理有限公司,现任公司固收管理总部固收低风险投资团队联席团队长,2017年8月至今担任光大保德信货币市场基金的基金经理,2017年8月至2019年9月担任光大保德信鼎鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2017年11月至2018年3月担任光大保德信尊尚一年定期开放债券型证券投资基金(已清盘)的基金经理,2018年1月至2020年3月担任光大保德信添天盈月度理财债券型证券投资基金(2020年3月起转型为光大保德信添天盈五年定期开放债券型证券投资基金)的基金经理,2018年2月至今担任光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理,2018年3月至2019年11月担任光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金的基金经理,2018年5月至2020年2月担任光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2018年5月至2021年5月担任光大保德信中高等级债券型证券投资基金的基金经理,2018年5月至2022年9月担任光大保德信尊富18个月定期开放债券型证券投资基金(已清盘)的基金经理,2018年6月至2022年7月担任光大保德信超短债债券型证券投资基金的基金经理,2018年8月至2019年9月担任光大保德信晟利债券型证券投资基金的基金经理,2018年9月至2019年9月担任光大保德信安泽债券型证券投资基金的基金经理,2019年8月至2021年5月担任光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理,2020年3月至今担任光大保德信添天盈五年定期开放债券型证券投资基金的基金经理,2020年8月至今担任光大保德信尊合87个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理,2020年12月至今担任光大保德信安瑞一年持有期债券型证券投资基金的基金经理,2021年3月至今担任光大保德信安和债券型证券投资基金的基金经理,2021年7月至今担任光大保德信现金宝货币市场基金、光大保德信耀钱包货币市场基金的基金经理,2023年4月至今担任光大保德信中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金的基金经理,2025年12月至今担任光大保德信阳光现金宝货币市场基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

二季度,中国宏观经济延续“生产强于需求、外需强于内需”的非对称格局,实际GDP增速预计较一季度小幅回落,但仍处于全年政策目标区间。内需偏弱一定程度上影响了增长动力:社会消费品零售总额同比一度落入负增长,以旧换新政策效应消退后汽车消费有所下滑;固定资产投资累计同比降幅扩大,制造业、基建投资增速回落,房地产开发投资仍处深度调整。外需则表现强劲,出口总额同比增长较快,对东盟、欧盟及发展中经济体出口保持韧性,净出口对经济支撑有力。物价方面,PPI受外部环境影响快速上行,CPI运行温和,上下游传导不畅,核心CPI稳中有升但整体低位运行。海外方面,美国二季度GDP反弹但结构失衡,企业投资因前期“抢进口”透支而显疲态,劳动力市场内部转弱,新增非农就业低于预期,通胀压力依然顽固,美联储货币政策在呵护就业与抗通胀之间权衡。 债券市场方面,收益率曲线在二季度整体下行。短端 1 年国债和 1 年国开季度末为 1.12%和1.35%,下约10bp 和9bp。长端 10 年国债和 10 年国开季度末为 1.73%和 1.78%,分别下行约8bp 和17bp。信用债方面,1年期限的AAA信用债季度末收益率为 1.50%,下行约 8bp;3年期限的AAA 和 AA 的信用债季度末为 1.61%和 1.78%,分别下行约 4bp 和 22bp。 本基金在日常操作中注重控制剩余期限,灵活使用杠杆,精选个券,积极配置银行存款和存单,提升组合流动性和静态收益。本基金将会密切关注国际国内经济形势和货币、财政政策的动态,在基金操作中重点关注传统资金面紧张的时点对资金面的冲击,在做好基金的流动性管理的前提下,力争适当提高组合收益。 本报告期内本基金A份额净值增长率为0.2617%,业绩比较基准收益率为0.0885%;B份额净值增长率为0.3222%,业绩比较基准收益率为0.0885%;C份额净值增长率为0.2872%,业绩比较基准收益率为0.0885%。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资62.23%
债券62.23%
买入返售金融资产19.20%
银行存款和结算备付金合计18.57%
其他资产0.00%