诺安多策略混合 ：2026第二季度报告

本基金主要通过数量化手段优化投资策略，在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金将实施积极主动的投资策略，具体由资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、权证投资策略以及股指期货投资策略六个部分组成。 1.资产配置策略 本基金主要投资的大类资产是股票、债券和现金，我们将从宏观面、政策面、资金面和基本面等全面研究、综合分析，发发掘择时因子，根据择时因子信号和市场情况灵活配置大类资产。 2.股票投资策略 本基金以“定量投资”为主，辅以“定性投资”，力争实现稳定超额回报。 3.存托凭证投资策略 本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。 4.债券投资策略 本基金的债券组合主要作为基金流动性管理的工具。 5.权证投资策略 本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究，结合期权定价模型和我国证券市场的交易制度估计权证价值，进行稳健投资。 6.股指期货投资策略 本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎性原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。

沪深300指数×75%+上证国债指数×25%

本基金属于混合型基金，预期风险与收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金，属于中高风险、中高预期收益的品种。

报告期内产品整体保持中高仓位运作。报告期内市场呈现极致的分化行情，以科创板为代表的科技类股票剧烈上涨，科创50指数在报告期内上涨超75%；而小盘指数跌幅非常明显。并且在市场宽基指数多数呈现上涨的同时全市场大多数个股出现下跌。这种在历史上较为极端的行情通常是出现在牛市后期阶段资金在各种压力下向高景气度行业集中而导致的结果，也是造成宽基指数上涨而产品净值出现明显回撤的原因。从基本面角度看，科技硬件类产业得益于本轮AI发展确实处于新叙事不断产生和业绩不断兑现阶段，且全球层面利好频出有利于估值的快速推升。但全球主要经济体央行已经开始进入加息周期，未来海外货币政策整体基调偏鹰，所以对于估值存在虚高的股票会造成一定压力。安全边际的重要性在未来某一时刻会迅速凸显。我们仍会在保持安全边际基础上尽可能分散个股和策略风险的配置，希望下半年在低估值股票大概率出现修复的阶段帮持有人赚取收益。 截至本报告期末诺安多策略混合A份额净值为2.945元，本报告期诺安多策略混合A份额净值增长率为-15.45%，同期业绩比较基准收益率为9.16%；截至本报告期末诺安多策略混合C份额净值为2.929元，本报告期诺安多策略混合C份额净值增长率为-15.52%，同期业绩比较基准收益率为9.16%。