申万菱信消费增长混合 ：2026第二季度报告

本基金重点投资于消费拉动经济增长过程中充分受益的消费范畴行业，致力于寻找具有良好财务状况、较高核心价值与估值优势的优质上市公司进行投资，分享中国经济持续增长及增长方式变化带来的投资机会。在严格控制投资风险的前提下，力争保持基金资产的持续增值，为投资者获取超过业绩比较基准的长期投资收益。

在组合构建上，本基金禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资策略，‘自上而下’地进行证券品种的大类资产配置和行业选择配置，‘自下而上’地精选个股，构建组合,同时根据行业与公司的变化、市场估值变化及流动性状况对组合进行动态调整。

中证内地消费主题指数收益率*70%+中证港股通大消费主题指数收益率(使用估值汇率调整)*10%+中证综合债指数收益率*20%

本基金为混合型证券投资基金，其风险收益特征高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金如投资于港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

过去一个季度，中国的消费环境出现了积极信号，但是资本市场的关注点，仍然集中在科技、制造和有价格弹性的周期品上。本基金前期集中在消费成长的资产里，相关资产一定程度上承压。 从5月开始，本基金的投资思路出现了积极的转变。本基金站在了更高的全市场的维度，来客观看待多个细分板块的性价比。在当前时代下，硅基生物崛起对于碳基生物领域产生一定影响；在过去一年里，这个影响或仍未完全结束。 归其核心，在于硅基生物成长的爆发力与当前碳基生物缓慢变化形成了鲜明对照。消费成长的资产在经历了2025年的业绩高增后，或面对增速放缓的情形。而AI技术拉动硅基生物的成长，有望给诸多细分行业带来了第二甚至第三成长曲线。 因此，本基金继续关注有爆发潜力的优质消费成长资产以及处在经营相对低位的消费周期品，同时重点关注在新技术下有第二和第三成长曲线潜力的汽车零部件。本基金致力于在产业结构变迁中捕捉消费领域长期机会，力争成为一个紧跟时代变化的消费基金产品。 本基金A类产品报告期内净值表现为7.24%,同期业绩基准表现为-12.33%； 本基金C类产品报告期内净值表现为7.12%,同期业绩基准表现为-12.33%。