国联安主题驱动混合 ：2026第二季度报告

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二季度宏观总量数据出口保持高增，内需中投资与消费增速均出现同比下滑。价格数据中， CPI相对平稳，PPI受中东局势影响提前实现同比转正。流动性指标保持相对宽松，但边际上宽松 未增强。宏观格局总体呈现出口强、内需弱的局面，行业层面北美算力供应链持续高景气，而汽 车家电等消费板块内销下滑，外销增长，与宏观数据互相验证。二级市场总体上与行业景气趋势 一致，AI算力产业链一支独秀，而景气承压的消费与投资相关板块则出现较大回撤。本产品权益 部分二季度业绩承压。本产品会继续坚持估值水平与业绩增长相匹配的性价比原则，但在二者的 平衡中，将更加注重业绩表现与景气持续性。