大摩领先优势混合 :2026第二季度报告

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报告名称

大摩领先优势混合 :2026第二季度报告
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基金份额变动

基金总份额趋势
8,680万份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
86,802,348.86
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投资目标

本基金以具有持续领先增长能力和估值优势的上市公司为主要投资对象,分享中国经济增长和资本市场发展的成果,谋求超过业绩比较基准的投资业绩。
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投资策略

本基金采取以“自下而上”选股策略为主, 以“自上而下”的资产配置策略为辅的主动投资管理策略。 1、大类资产配置策略:采用“自上而下”的多因素分析决策支持系统,结合定性分析和定量分析,确定基金资产在股票、债券及货币市场工具等类别资产间的分配比例,并随着各类证券风险收益特征的相对变化动态调整,以规避或控制市场系统风险,获取基金超额收益率。 2、股票投资策略:本基金采取自下而上为主的投资策略,主要投资于具有持续领先增长能力和估值优势的上市公司股票。 3、本基金采用的主要固定收益投资策略包括:利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、可转换/可交换债券策略、资产支持证券策略以及其它增强型的策略。 4、若法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围并及时制定相应的投资策略。
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业绩比较基准

沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%
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风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金,其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金,而低于股票型基金。
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基金经理简介

王卫铭| 任职时间: 2024年12月2日| 证券从业年限: 19年

武汉大学金融学硕士,特许金融分析师(CFA)。曾任深圳航空有限责任公司战略及股改专员、国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部投资顾问。2010年3月加入本公司,历任市场发展部产品分析经理、投资总监业务助理、交易管理部交易员、专户理财部投资经理助理,现任专户理财部投资副总监、投资经理兼基金经理。2024年11月起担任摩根士丹利多元收益债券型证券投资基金基金经理,2024年12月起担任摩根士丹利领先优势混合型证券投资基金基金经理。

缪东航| 任职时间: 2024年11月21日| 证券从业年限: 16年

北京大学金融学硕士。曾任华安基金管理有限公司建材行业研究员,2012年9月加入本公司,历任研究管理部研究员、基金经理助理,现任权益投资部基金经理。2017年1月起担任摩根士丹利主题优选混合型证券投资基金基金经理,2017年5月至2021年1月担任摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年11月至2020年12月担任摩根士丹利华鑫新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年12月至2020年5月担任摩根士丹利万众创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2021年3月至2023年2月担任摩根士丹利卓越成长混合型证券投资基金基金经理,2017年5月至2020年5月及2021年4月起担任摩根士丹利进取优选股票型证券投资基金基金经理,2024年11月至2026年6月担任摩根士丹利领先优势混合型证券投资基金、摩根士丹利品质生活精选股票型证券投资基金基金经理,2024年12月起担任摩根士丹利优享臻选六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

2026年第二季度,全球宏观环境的核心叙事是"地缘冲突重塑通胀格局,AI产业驱动结构性牛市"。在通胀压力下的加息预期和AI产业链的高景气度投资拉动这两大因素的影响下,A股市场整体呈现"先扬后抑再修复"的三阶段行情演绎,行业涨跌幅则呈现出极致的K型结构分化,超额收益主要集中在高景气度的科技成长行业,尤其是电子行业表现极为突出,其核心驱动力来自AI算力需求的持续爆发,而在宏观加息预期和AI“虹吸效应”的压制下,持续低迷的板块主要为红利风格行业,如金融、消费、资源等领域。本基金在报告期的投资方向主要是电子、电力设备及新能源、基础化工、有色金属及银行等行业,并重点选择以上行业中具有持续领先增长能力和估值优势的上市公司股票进行配置。 相比二季度,预计三季度市场面临的环境将有所变化。首先,地缘冲突趋向缓和将有助于全球原油运输链条的重新恢复,随着油价波动率的下降,全球经济主体也将重新进入补库阶段;其次,随着油价的下行,市场的加息预期将有所缓和,预计资金结构也有望从原有极致的状态走向相对均衡。展望2026年第三季度,我们认为以下投资方向值得关注:AI算力产业链、资源品与涨价链、出海优势制造、高股息红利资产以及创新药等。核心风险在于中东局势的反复、全球央行过度紧缩导致的经济下行,以及AI板块估值泡沫的消化压力。
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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.21%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
权益投资89.21%
股票89.21%
固定收益投资5.68%
债券5.68%
银行存款和结算备付金合计4.66%
其他资产0.45%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
65.00%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计89.57%
制造业65.00%
金融业9.85%
采矿业6.21%
交通运输、仓储和邮政业4.47%
信息传输、软件和信息技术服务业2.14%
电力、热力、燃气及水生产和供应业1.90%