富国高新技术产业混合 ：2026第二季度报告

本基金主要投资于高新技术产业相关上市公司，通过精选个股和风险控制，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。

本基金主要投资于高新基础产业的股票，主要包含以下两类：一是传统高技术产业股票；二是新兴高技术产业股票。本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例；本基金将采取“自下而上”的方式，依靠定量与定性相结合的方法进行个股选择，兼顾对该类股票在价值水平、成长能力上的考核，选择具有可持续的成长性、估值水平较为合理的上市公司；在债券投资方面，本基金采用久期控制下的主动性投资策略。本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。本基金的权证投资策略详见法律文件。

中证800指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20%。

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

二季度市场的投资机会集中在了ai算力领域，涉及到的行业众多，包括了光模块、pcb、电源、液冷、算力租赁，以及更加上游的铜箔、铝箔、各类被动元器件。背后的驱动因素是海外大模型应用带来的收入高增长，推动了算力基础设施建设如火如荼，加大了相关硬件产品的采购，不少环节都反映了订单排到27年，并且在个别紧缺环节出现了涨价。这种情形不仅发生在国内，在日韩的相关算力硬件领域也发生了类似的情况，就是需求好，供应紧缺带动了涨价。上述现象伴随着全球资本市场共振，相关行业和个股涨幅巨大。 在产业和资本市场均比较亢奋的时候，我们更加需要冷静下来跟踪产业趋势。目前大模型在对话类场景和编程类场景均取得了极大的成功，相关大模型公司的ARR（年化收入）高增长。但是在上述领域外的场景，大模型有应用但是没有创造同等体量的收入。所以，ARR能否持续保持高增长是我们需要持续跟踪和观察的重要指标。 本报告期，本基金份额净值增长率为51.23%；同期业绩比较基准收益率为11.19%。