大成竞争优势混合 ：2026第二季度报告

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报告名称

大成竞争优势混合 ：2026第二季度报告
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基金份额变动

基金总份额趋势
18.39亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
1,839,470,510.62
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投资目标

本混合型基金主要投资于具有持续竞争优势的企业，追求基金资产长期增值。
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投资策略

本混合型基金通过对宏观经济运行状况及其政策动态、货币金融运行状况及其政策动态、证券市场运行状况及其政策动态等因素“自上而下”的定量和定性分析，评估各类资产的投资价值，研究各类资产价值的变化趋势，确定组合中股票、债券等各类资产的投资比例。 1、资产配置策略：本基金通过对宏观经济运行状况及其政策动态、货币金融运行状况及其政策动态、证券市场运行状况及其政策动态等因素“自上而下”的定量和定性分析，评估各类资产的投资价值，研究各类资产价值的变化趋势，确定组合中股票、债券等各类资产的投资比例。2、股票投资策略，（1）行业配置、（2）个股选择、（3)港股投资策略。3、债券投资策略：本混合型基金采取积极组合投资策略，力求在保证基金资产总体的安全性、流动性的基础上获取一定的稳定收益。4、存托凭证投资策略。5、融资买入股票策略。6、国债期货投资策略。7、股指期货投资策略。
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业绩比较基准

沪深300指数收益率×70%+中债综合全价指数收益率×20%+恒生指数收益率×10%
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风险收益特征

本混合型基金预期风险收益水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。 本基金若投资港股通标的股票，则需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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基金经理简介

徐彦| 任职时间: 2019年12月30日| 证券从业年限: 20年

复旦大学管理学硕士。2006年7月至2007年7月任职于中国东方资产管理公司。2007年7月至2018年9月任职于大成基金管理有限公司，先后担任研究员、研究主管、股票投资部价值组投资总监，2012年10月起历任大成策略回报混合型证券投资基金、大成竞争优势混合型证券投资基金、大成高新技术产业股票型证券投资基金和大成景阳领先混合型证券投资基金基金经理。2018年10月至2019年7月任正心谷创新资本研究团队负责人。2019年8月至2021年2月任大成基金管理有限公司股票投资部总监。2021年2月起任首席权益投资官。2019年12月30日起任大成睿享混合型证券投资基金、大成竞争优势混合型证券投资基金基金经理。2019年12月30日至2021年5月19日任大成景阳领先混合型证券投资基金基金经理。2020年3月20日起任大成策略回报混合型证券投资基金基金经理。2020年7月16日至2021年8月18日任大成创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2021年7月16日起任大成投资严选六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。2021年11月26日起任大成致远优势一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2022年9月27日起任大成弘远回报一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2024年6月12日起任大成卓远视野混合型证券投资基金基金经理。2025年3月11日起任大成兴远启航混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

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基金的投资策略与后市展望

在过去很多年里，刚刚过去的二季度是我管理的基金跑输同类平均最多的一个季度，本基金下跌约5%，同类平均上涨约20%。很明显，本基金的持仓中没有“光”，二季度包括“光通信”在内的少数高科技板块的大幅上涨带动了主要指数的上涨；容易被忽视的是，除去这少数几个板块，绝大多数股票在二季度显著下跌，跌幅中位数超过10%，本基金的净值是这种下跌的体现，偏低的股票仓位也只能在一定程度上缓解跌幅。 二季度本基金的操作主要是在那些最终都下跌了的个股中做了一些买卖，背后的出发点是企业价值和安全边际——这两个词现在很不合时宜，但这在股市里每隔一段时间就会出现，这次也一样；这次不一样的是，展现在大家面前的是一个属于科技的新时代趋势，由于“科技”和“进步”之间似乎有一种毋庸置疑的正向关系，没有融入这一趋势的人身上就散发出前所未有的老登味。 这当然是一个新时代，是科技的、更复杂的是，也是方方面面的，而科技创新又进一步加大了这种复杂性。一个时代太长了，对您而言一两个季度的收益率才更实在，但不管是关心一个时代还是一个季度，对我和您来说一样重要的是，我们都在努力以自己的方式更好的面对将来。非常感谢您对我管理基金的支持，不管您是已经赎回、现在持有还是将来会申购！
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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
59.87%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%
权益投资59.87%
股票59.87%
银行存款和结算备付金合计20.58%
其他资产15.44%
固定收益投资4.12%
债券4.12%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
31.39%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例（%）
合计43.70%
制造业31.39%
合计16.39%
通讯7.16%
科技5.03%
采矿业3.72%
信息传输、软件和信息技术服务业3.49%
交通运输、仓储和邮政业3.13%
能源1.54%
工业1.27%
必需消费品1.03%
文化、体育和娱乐业0.82%
批发和零售业0.75%
农、林、牧、渔业0.37%
医疗保健0.22%
材料0.10%
非必需消费品0.06%
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.02%
科学研究和技术服务业0.01%
建筑业0.00%
金融业0.00%
租赁和商务服务业0.00%
水利、环境和公共设施管理业0.00%
卫生和社会工作0.00%
房地产0.00%