万家全球成长一年持有期混合（QDII）：2026第二季度报告

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报告名称

基金份额变动

基金总份额趋势

13.11亿份

2025Q2

12.10亿份

2025Q3

11.39亿份

2025Q4

10.60亿份

2026Q1

9.38亿份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,060,333,640.36

变化

-121,895,457.96

-11%

本期

938,438,182.40

投资目标

在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产长期稳健的增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、资产配置策略；2、国别/地区配置策略；3、股票投资策略：（1）行业配置策略；（2）个股选择策略；（3）境内存托凭证投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、可转换债券与可交换债券投资策略；7、证券公司短期公司债券投资策略；8、基金投资策略：（1）指数基金及ETF投资策略；（2）主动型基金投资策略；9、衍生品投资策略：（1）避险；（2）有效管理；10、信用衍生品投资策略；11、融资交易策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×50%+恒生指数收益率（经估值汇率调整）×20%+纳斯达克100指数收益率（经估值汇率调整）×10%+中债综合指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。本基金可投资境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、国家/地区风险等境外投资面临的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

黄兴亮| 任职时间: 2021年9月22日| 证券从业年限: 19年

国籍：中国；学历：清华大学计算机科学与技术专业博士，2018年11月入职万家基金管理有限公司，现任权益投资部基金经理。曾任交银施罗德基金管理有限公司投研部研究员、高级研究员，光大保德信基金管理有限公司投资部高级研究员、基金经理等职。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

一季度市场先扬后抑，伊朗冲突短期带来动荡，全球市场受到冲击，投资者风险偏好收缩，石油、新能源等资源相关行业表现出色。AI颠覆一切的预期打乱了市场的节奏，“HALO（重资产、低淘汰率）”配置策略在全球兴起，能源、材料、公用事业等重资产板块普遍表现较好，而轻资产板块（软件、传媒、互联网）则回调明显。

基金降低了部分权重较低的美国生物技术公司的持仓，相应的增持了AI算力中心相关的公司。截至季度末，基金主要配置本土半导体和计算机公司，以及美股的生物技术和互联网科技行业，持仓风格偏成长。

截至本报告期末万家全球成长一年持有期混合(QDII)A的基金份额净值为0.7832元，本报告期基金份额净值增长率为-10.95%，同期业绩比较基准收益率为-3.63%；截至本报告期末万家全球成长一年持有期混合(QDII)C的基金份额净值为0.7623元，本报告期基金份额净值增长率为-11.07%，同期业绩比较基准收益率为-3.63%。

本期报告

二季度A股市场呈现结构性分化，科创50和创业板指在AI算力产业链带动下屡创历史新高，而同期上证指数仅微涨，上证50更是录得下跌。这种“K型”分化背后，是全球AI产业资本开支扩张与国内新旧动能转换双重逻辑的共振。海外市场与此类似，高景气度的存储和光通信为代表的板块个股引领市场表现，部分市场甚至出现了少数一两个公司占指数权重过半的情况。

计算机行业在“AI吞噬”论的影响下持续调整，但行业的经验和专业性仍然是关键的竞争要素，板块的风险收益比变得更加有吸引力。基金顺势调整了部分计算机行业个股的持仓，主要调入了现金流更加健康的A股和美股公司，这些公司的抗风险能力更强，更有可能抓住行业转型的机会；相应的，基金减持了部分小市值的美股生物技术个股。截止季度末，基金持仓风格偏成长。

截至本报告期末万家全球成长一年持有期混合(QDII)A的基金份额净值为0.9748元，本报告期基金份额净值增长率为24.46%，同期业绩比较基准收益率为6.45%；截至本报告期末万家全球成长一年持有期混合(QDII)C的基金份额净值为0.9473元，本报告期基金份额净值增长率为24.27%，同期业绩比较基准收益率为6.45%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.15%

2025Q2

92.66%

2025Q3

91.61%

2025Q4

93.17%

2026Q1

91.34%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	8.30	100.00%	合计	9.39	100.00%	—
权益投资	7.73	93.17%	权益投资	8.57	91.34%	-1.83
普通股	7.73	93.17%	普通股	8.57	91.34%	-1.83
银行存款和结算备付金合计	0.36	4.33%	银行存款和结算备付金合计	0.60	6.36%	+2.03
其他资产	0.00	0.06%	其他资产	0.12	1.23%	+1.17
固定收益投资	0.20	2.43%	固定收益投资	0.10	1.08%	-1.35
债券	0.20	2.43%	债券	0.10	1.08%	-1.35

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

中国大陆

美国

中国香港

非权益类

2026Q2

46.17%

39.78%

8.39%

股票 94.34%

2026Q1

44.02%

41.52%

8.16%

股票 93.70%

2025Q4

45.09%

37.48%

11.14%

股票 93.72%

2025Q3

43.88%

33.28%

16.48%

股票 93.65%

2025Q2

43.20%

29.04%

20.73%

股票 92.98%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.73	93.70%	合计	8.57	94.34%	+0.64
中国大陆	3.63	44.02%	中国大陆	4.20	46.17%	+2.15
美国	3.43	41.52%	美国	3.62	39.78%	-1.74
中国香港	0.67	8.16%	中国香港	0.76	8.39%	+0.23

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「信息技术」占净值比例趋势

46.05%

2025Q2

45.58%

2025Q3

56.21%

2025Q4

63.71%

2026Q1

64.51%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.73	93.70%	合计	8.57	94.34%	+0.64
信息技术	5.26	63.71%	信息技术	5.86	64.51%	+0.80
医疗保健	2.08	25.19%	医疗保健	2.15	23.64%	-1.55
通信服务	0.39	4.74%	通信服务	0.56	6.11%	+1.37
工业	0.00	0.01%	工业	0.01	0.06%	+0.05
材料	0.00	0.04%	材料	0.00	0.01%	-0.03
公用事业	0.00	0.01%	公用事业	0.00	0.01%	—
可选消费品	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

65.93%

2025Q2

62.57%

2025Q3

72.34%

2025Q4

66.46%

2026Q1

68.68%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比68.68%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中科寒武纪科技股份有限公司	688256	8.34%	70,000	—	1	中科寒武纪科技股份有限公司	688256	8.78%	50,000	+0.44	-20,000
2	阿里拉姆制药公司	ALNY	8.32%	30,000	—	2	思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司	688536	8.01%	200,000	+1.76	-100,000
3	深信服科技股份有限公司	300454	7.80%	633,364	—	3	深信服科技股份有限公司	300454	7.76%	733,364	-0.04	+100,000
4	金蝶国际软件集团有限公司	268	7.33%	8,000,000	—	4	金蝶国际软件集团有限公司	268	7.35%	13,000,000	+0.02	+5,000,000
5	CIRCLE公司	CRCL	6.40%	80,000	退出十大	5	中芯国际集成电路制造有限公司	688981	6.99%	400,000	新增十大	—
6	思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司	688536	6.25%	300,000	—	6	KYMERA公司	KYMR	6.87%	80,000	+1.28	—
7	用友网络科技股份有限公司	600588	5.64%	4,000,000	退出十大	7	阿里拉姆制药公司	ALNY	6.77%	30,000	-1.55	—
8	KYMERA公司	KYMR	5.59%	80,000	—	8	ROBLOX公司	RBLX	6.11%	150,000	新增十大	—
9	瑞芯微电子股份有限公司	603893	5.53%	300,000	退出十大	9	中微半导体设备(上海)股份有限公司	688012	5.15%	100,000	新增十大	—
10	ARROWHEAD制药股份有限公司	ARWR	5.26%	100,000	—	10	ARROWHEAD制药股份有限公司	ARWR	4.89%	80,000	-0.37	-20,000

持有 0

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报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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