浙商日添金 ：2026第二季度报告

在严格控制投资风险和保持高流动性的基础上，力争获取高于业绩比较基准的投资回报。

本基金根据对市场利率的研究与预判，采用投资组合平均剩余期限控制下的主动管理投资策略，争取在满足安全性和流动性的前提下，实现较高的资产组合收益。

本基金的业绩比较准为人民币活期存款利率（税后）。根据基金的投资标的、投资目标及流动性特征，本基金选取人民币活期存款利率（税后）作为本基金的业绩比较基准。

本基金为货币市场证券投资基金，是证券投资基金中的低风险品种。本基金的预期风险和收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。

本基金主要投资品种为债券、同业存单、银行存款和买入返售证券资产等。报告期内以配置策略为主，适度杠杆增强，以期获得较好的业绩表现。 二季度资金面呈“前松后紧、季末冲高”的两段式格局。DR007于4、5月月均分别为1.35%、1.34%，5月13日一度下探至1.29%的季度极低位，进入“自发式宽松”状态；6月受跨季MPA考核、信贷“半年冲刺”及央行自3月起收紧中长期流动性三重扰动，DR007于6月24日冲高至1.54%，月均抬升至1.44%。 同业存单走出V型反转。1年期AAA存单收益率从4月初1.515%平滑下行至5月末1.4325%的低点，6月反弹至6月16日1.50%高点，月末回落至1.4668%。机构认为6月上行系跨季、考核、信贷冲量等暂时性因素，不具备可持续性，深层看银行“存款增速高、贷款增速低”，而不存在负债缺口，存单缺乏持续上行基础。 三季度展望：资金面重回平稳偏松，存单中枢下移。7月跨季扰动消退叠加理财配置力量回归，央行7月6日已加量续作1万亿买断式逆回购（3月来首次），8–9月地方债供给放量与季末考核可能会带来阶段性压力，但不具备大幅收紧基础。货币政策宽松基调或将延续，利率走廊优化（隔夜区间收窄至[1.15%,1.65%]）可能提供制度锚定。