宏观方面,海外地缘局势反复,布伦特原油价格多数时间在85-105美元/桶震荡;国内方面,二季度财政支出力度较一季度有所放缓,出口成为经济增长的主要拉动力,固投和社零消费同比表现一般。伴随着地缘局势反复、油价高位震荡,输入性通胀压力逐步显现和见顶,带动市场通胀交易的驱动力减弱。而资金面方面,4-5月市场资金体系自发性宽松,DR001持续位于1.25%附近,央行多工具、多期限逐步回笼市场流动性,带动银行体系资金水位下降,市场资金价格在5月税期逐步回归到中性偏紧区间并保持震荡。6月末,陆家嘴论坛召开,央行宣布将进一步强化短端调控、调整“利率走廊区间”、适时开展隔夜逆回购操作;隔夜逆回购操作最终于季末两天落地,采用数量招标方式,未公告中标利率。债市表现方面,债市收益率曲线整体表现为震荡走平,期限利差和中长端信用利差压缩明显,1年国债收益率、10年国债收益率、30年国债收益率分别下行9.95bp至1.1217%,下行8.41bp至1.7330%,下行11.61bp至2.2360%。(数据来源:Wind)
投资策略方面,组合整体以优选信用债为底仓,严控信用风险,灵活调整持仓券种的久期、仓位和券种结构;此外小仓位参与超长端利率债期限利差压缩过程,尽可能兼顾控制波动和实现收益。
2026年04月01日起至2026年06月30日,本基金A类净值增长率为0.65%,业绩比较基准收益率为0.49%,高于业绩比较基准0.16%;本基金C类净值增长率为0.63%,业绩比较基准收益率为0.49%,高于业绩比较基准0.14%。