信澳新财富混合 ：2026第二季度报告

本基金在有效控制风险的前提下，通过对不同类别资产的优化配置，严选安全边际较高的股票、债券等进行投资，追求超越业绩比较基准的投资回报。

本基金采取自上而下和自下而上相结合的积极主动的投资策略，并对投资组合进行动态调整。本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略。

沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%

本基金为混合型基金，属于证券投资基金中预期风险与预期收益中等的投资品种，其风险收益水平高于货币基金和债券型基金，低于股票型基金。

2026年二季度A股震荡上行、港股震荡下行，两市均呈现科技主线走强格局，成长风格显著跑赢大盘蓝筹。行情景气集中于AI产业链中上游硬件、半导体设备，可选消费修复力度不足，汽车制造等板块景气偏弱。本基金二季度实现了较好的绝对收益，相对收益表现优异，核心源于对AI算力板块的重点布局。 回顾本季度，科技通胀主线重塑市场收益率预期，AI硬件需求整体高增，产业链中上游供需紧张、供不应求。行业整体面临原材料紧缺、成本抬升环境，物料供给能力与产品定价权两大核心变量，本季度持续被资本市场重点定价。我们判断，原材料紧缺格局未来1-2年仍将持续，也将成为相关企业业绩扩张的重要契机。 站在当前时点，我们持续看好AI算力板块中长期成长空间。企业AI渗透率处于S曲线加速上行阶段，头部行业与大型企业初步落地应用，广大中小企业及传统产业仍处于起步期，未来5-10年渗透提升空间广阔。“算力即收入”逻辑不断兑现，企业算力资本开支具备长期刚性，AI集群、CPO/NPO等硬件新技术需求持续释放，短期波动不改行业长期成长主线。 细分投资层面，我们持续聚焦光通信赛道的长期投资机遇。光通信赛道成长空间广阔，技术演进路径明确。英伟达持续联合Lumentum、Coherent、康宁等产业链龙头开展前瞻性布局，行业长期发展前景明朗。本基金将紧抓本轮AI产业红利，力争为投资者获取稳健超额收益。 2026下半年，中国经济在结构换挡中或呈“双档”格局，核心是重塑内外需的新平衡。上行档来自出口：在全球AI周期与能源转型两大趋势加持下，高端制造、AI硬件、新能源产品持续对外输出，支撑出口维持高景气，成为当前增长最重要的引擎。放缓档则在于消费与投资：消费受居民增收有限，“两新”补贴退坡拖累，核心约束在信心；投资承受能源成本抬升与地产出清未尽的逆风，中枢面临进一步下行压力。