兴银现金收益 ：2026第二季度报告

在严格控制风险、保持较高流动性的基础上，力争为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收益。

本基金将在深入研究国内外的宏观经济走势、货币政策变化趋势、市场资金供求状况的基础上，分析和判断利率走势与收益率曲线变化趋势，并综合考虑各类投资品种的收益性、流动性和风险特征，对基金资产组合进行积极管理。

人民币活期存款利率（税后）*100%

本基金属于货币市场基金，长期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金和债券型基金。

二季度债市收益率呈现先下后上，中枢震荡下移的特征。4月在外汇占款回升与银行超储维持高位的背景下，流动性极度宽松，DR001显著运行于政策利率下方，1年期存单随之下行；5月央行通过万亿买断式逆回购缩量续作与一季度中国货币政策执行报告明确短期无降准降息，资金面转为“平稳偏松”，存单进入磨底阶段；6月上旬央行通过“收短”，叠加政府债供给冲击，大行净融出规模骤降，资金利率上行至政策利率上方，下旬在MLF净投放、7天逆回购放量与隔夜逆回购首秀呵护下，资金面阶段性调整结束，存单收益率随之企稳。 展望三季度，市场或维持震荡走势。当前“内需偏弱、外需具韧性”的基本面框架与温和通胀叠加，降准降息窗口或将逐步显现。但三季度政府债净融资节奏加快，资金面或存在阶段性扰动。 产品规模较小，组合在确保流动性备付的前提下，尽量精细化操作，提升组合收益，获得较好的收益表现。