长盛可转债 ：2026第二季度报告

在合理控制信用风险、保持适当流动性的基础上，以可转债为主要投资标的，力争取得超越基金业绩比较基准的收益。

1、大类资产配置 本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏观经济因素进行充分研究的基础上，判断宏观经济周期所处阶段。基金将依据经济周期理论，结合对证券市场的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评估，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则。 2、固定收益类资产投资策略 （1）可转债投资策略：本基金可投资可转债、分离交易可转债或含赎回或回售权的债券等，这类债券赋予债权人或债务人某种期权，比普通的债券更为灵活。本基金将采用专业的分析和计算方法，综合考虑可转债的久期、票面利率、风险等债券因素以及期权价格，力求选择被市场低估的品种，获得超额收益。分离交易可转债与传统可转债的不同点主要体现在分离交易可转债在上市后分离为债券部分跟权证部分分别独自进行交易。 （2）普通债券投资策略：本基金的债券投资将主要采取久期策略、类属配置策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略。

中证可转换债券指数收益率*60%+中证综合债券指数收益率*30%+沪深300指数收益率*10%

本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品种，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。本基金主要投资于可转换债券，在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资产品。

1、报告期内行情回顾 债券方面，二季度债市收益率整体震荡下行，交易主要围绕资金面展开。4月资金面超预期的宽松，债券收益率下行为主。5月央行连续 “地量”公开市场投放操作，同时缩量续作买断式回购，市场担忧资金面收紧，债市短暂调整，随后基本面数据的发布以及MLF超额投放推动债市走强。6月，整体资金利率中枢上移，债市收益率偏震荡，收益率曲线有所陡峭化。 转债方面，转债整体表现弱于权益市场。走势呈现先扬后抑，5月中旬触及阶段高点后持续回落，季度末略有反弹。受权益市场结构性行情带动，转债估值有所扩张，转债整体跟涨弹性受到一定压制。结构方面分化显著，小盘及主题驱动个券涨幅较大，大盘转债以及部分正股基本面承压或存在信用风险的个券则出现明显回调。 2、报告期内本基金投资策略分析 报告期内，结合权益市场行情，动态优化了行业配置，并通过波段交易积极增厚收益。整体看，止盈了部分高价转债和临期转债，减仓了部分大盘和低价转债。