泰康策略优选混合 ：2026第二季度报告

积极主动地配置资产，并通过对类属资产灵活运用多种策略，在合理控制风险的基础上，追求超越业绩比较基准的收益水平，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分析上的丰富经验和积累，通过基金管理人自身研发构建的固定收益投资决策分析体系（FIFAM系统）和权益投资决策分析体系（MVPCT系统）定期评估宏观经济和投资环境，并对全球及国内经济发展进行评估和展望。在此基础上，判断未来市场投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素，预测关键经济变量，并运用泰康资产配置模型，根据股票和债券资产的预期收益和风险，确定大类资产配置比例。 股票投资方面，本基金将结合市场环境灵活运用多种投资策略，多维度分析股票的投资价值，充分挖掘市场中潜在的投资机会，实现基金资产的长期稳健增值。 债券投资方面，本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势，判断债券市场的未来走势，并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的久期和期限结构配置。另外，本基金将利用内部信用评级体系对债券发行人及其发行的债券进行信用评估，分析违约风险以及合理信用利差水平，识别信用债的投资价值。

60%*沪深300指数收益率+35%*中债新综合财富（总值）指数收益率+5%*金融机构人民币活期存款利率（税后）

本基金为混合型基金，预期收益和预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。

宏观经济方面，2026年二季度，国内经济整体呈现出口强、内需和投资待修复的走势。AI相关的产业景气度较高，非AI相关的景气度弱，两极分化比较明显。消费方面，在居民收入预期尚未明显改善的背景下，二季度相对一季度有所走弱，但局部仍有亮点，我们也在消费领域看到部分见底回升的星星之火。 权益市场方面，二季度分化明显，AI相关的板块走势强劲，非AI相关的一路下跌，市场整体波动加大，AI相关的资产价格全球联动。本基金认为2026年是波动加大的一年，流动性、估值和国际环境都更复杂，我们对部分估值仍在高位、竞争格局恶化的行业相对谨慎。 权益投资方面，报告期内，本基金坚持立足于高质量发展的新常态，寻找真正具有长期竞争力，能受益于中国经济高质量发展的行业和优质公司。维持相对均衡的策略，看好AI、消费、高股息、有色等方向。