2026年二季度,债券市场受资金面预期、宏观数据等因素驱动,呈现震荡走强的行情。宏观经济运行延续温和修复的态势,外需对于经济的支撑更为显著,国内高端制造的引领作用逐步显现,新能源装备以及半导体产业链保持较高增速。货币环境先松后紧,央行在季末推出隔夜逆回购操作品种,维护了银行间跨季平稳。
具体来看,4月及5月中上旬资金面较为宽松,虽然4月下旬资金面有所收敛,但银行间流动性依然充裕,隔夜资金价格长期维持在1.3%以下,在中短端下行后,长端逐步跟随下行,期间超长期的发行给市场带来了一定波动,但做多情绪仍然较强。5月下旬开始,债券市场多空因素交织,经济数据不及预期支撑债市行情,而前期央行削峰填谷的操作逐步显现效果,资金面有所收紧,叠加特别国债供给担忧,债市出现回调。
具体投资策略方面,组合持仓以信用债为主,相较上季度提升了组合久期,在严格把控信用风险的前提下,结合票息性价比和成交活跃度,努力挖掘信用债的交易价值。利率债方面,根据市场不同品种的运行情况,结合市场情况、政策变化及利率曲线形态,本季度适时进行了利率债和地方债的波段交易。
2026年04月01日起至2026年06月30日,本基金A类净值增长率为1.03%,业绩比较基准收益率为0.56%,高于业绩比较基准0.47%;本基金C类净值增长率为0.92%,业绩比较基准收益率为0.56%,高于业绩比较基准0.36%。