工银瑞享纯债债券 :2026第二季度报告

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报告名称

工银瑞享纯债债券 :2026第二季度报告
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基金份额变动

基金总份额趋势
2.56亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
256,110,147.70
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投资目标

在严格控制风险的基础上,通过对固定收益类证券的积极投资,追求基金资产的长期稳定增值。
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投资策略

本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化,对GDP、CPI、国际收支等引起利率变化的相关因素进行深入的研究,分析宏观经济运行的可能情景,并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向,对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断,结合债券市场资金供求结构及变化趋势,确定固定收益类资产的配置并构建投资组合。
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业绩比较基准

中债综合财富(总值)指数收益率。
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风险收益特征

本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型及混合型基金,高于货币市场基金。
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基金经理简介

何秀红| 任职时间: 2016年9月12日| 证券从业年限: 19年

硕士研究生。曾任广发证券股份有限公司债券研究员;2009年加入工银瑞信,现任固定收益部首席固收投资总监、基金经理。2011年2月10日至今,担任工银瑞信四季收益债券型证券投资基金基金经理;2011年12月27日至2015年1月19日,担任工银瑞信保本混合型证券投资基金(自2018年2月9日起,变更为工银瑞信灵活配置混合型证券投资基金)基金经理;2012年11月14日至2020年1月9日,担任工银瑞信信用纯债债券型证券投资基金基金经理;2013年3月29日至今,担任工银瑞信产业债债券型证券投资基金基金经理;2013年5月22日至2026年6月4日,担任工银瑞信信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理;2013年6月24日至2018年2月23日,担任工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金(自2021年8月3日起,变更为工银瑞信信用纯债三个月定期开放债券型证券投资基金)基金经理;2015年10月27日至2024年5月15日,担任工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理;2016年9月12日至今,担任工银瑞信瑞享纯债债券型证券投资基金基金经理;2018年7月25日至2024年5月29日,担任工银瑞信添祥一年定期开放债券型证券投资基金基金经理;2018年7月27日至2020年6月11日,担任工银瑞信银和利混合型证券投资基金基金经理;2019年4月30日至2020年12月14日,担任工银瑞信尊利中短债债券型证券投资基金基金经理;2019年6月11日至2020年12月30日,担任工银瑞信添慧债券型证券投资基金基金经理;2020年12月9日至2024年4月17日,担任工银瑞信双盈债券型证券投资基金基金经理;2021年5月18日至今,担任工银瑞信宁瑞6个月持有期混合型证券投资基金基金经理;2021年6月11日至今,担任工银瑞信双玺6个月持有期债券型证券投资基金基金经理;2021年10月26日至2024年4月17日,担任工银瑞信稳健瑞盈一年持有期债券型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

回顾2026年二季度经济,海外方面,美国经济继续呈现K型分化走势。AI产业链继续保持高景气度,相关企业的盈利和资本开支处于高位,对经济带来较大贡献。传统制造业相对低迷,对利率相对敏感的地产销售趋于走弱。受前期油价走高影响,美国二季度通胀趋于上行,市场对美联储年内货币政策预期由降息转为加息,美元指数走强。 国内方面,二季度经济较一季度有所降温。受AI相关产业链带动,二季度出口增速进一步走高,回落分项主要是基建、制造业投资和社会消费品零售,主要与财政支出增速放缓有关。油价上涨背景下国内CPI、PPI同比均较一季度中枢抬升,但实体融资需求依然相对不足,社融增速趋于放缓。 纯债市场方面,二季度债券市场表现较好。4-5月市场主线在于资金充沛,一季度央行大额投放中长期流动性,叠加4-5月信贷表现较弱,配置型机构面临“资产荒”压力,推动收益率持续下行。6月以来,随着央行持续回收中长期流动性,资金利率较4-5月低位水平趋于收敛,机构欠配压力有所缓解,市场表现趋于震荡。类属层面看,由于4月以来理财规模增长较多且对基金申购力度较大,非银机构偏好的国开债、信用债好于国债,期限利差整体趋于压缩。 操作上,转债方面,考虑到转债估值在高位继续拉升,组合延续以偏低仓位防风险的思路,继续降低转债仓位至偏低水平。纯债方面,组合久期总体保持稳定,套息利差在较低水平,杠杆偏低。类属结构变化不大,卖出了少量1年信用债、置换为3年信用债,信用债持仓以二级资本债和银行永续债为主。 报告期内,本基金A份额净值增长率为0.61%,本基金A份额业绩比较基准收益率为1.19%;本基金D份额净值增长率为0.61%,本基金D份额业绩比较基准收益率为1.19%。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资98.80%
债券98.80%
银行存款和结算备付金合计1.14%
其他资产0.06%