融通新趋势灵活配置混合 ：2026第二季度报告

在严格控制风险的前提下，投资于优质上市公司，并结合积极的大类资产配置，谋求基金资产的长期稳定增值。

本基金的资产配置策略包括大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、中小企业私募债投资策略、权证投资策略、金融衍生工具投资策略等部分。

沪深300指数收益率×50%+中债综合全价（总值）指数收益率×50%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。

本报告期内，市场整体呈现上行态势，其中沪深300指数收益率11.9%，中证500指数收益率18.56%，市场交易活跃度进一步提高。 行业方面，电子、通信、建筑材料、机械设备等行业指数涨幅较大，石油石化、农林牧渔、钢铁、商业贸易、食品饮料等行业指数跌幅较大。 风格与因子表现方面，报告期内，成长风格显著强于价值风格，小微市值风格显著弱于其他市值风格，成长、预期、高频技术等因子表现较好，价值、红利等因子表现较弱。 本基金在严格控制风险的前提下，投资于优质上市公司，并结合积极的大类资产配置，谋求基金资产的长期稳定增值。本基金主要采用量化投资策略投资于多因子策略，事件驱动，及其他多种量化策略，并基于风险优化模型构建股票投资组合，力争获取超额收益。 本报告期内，基金在运作上主要基于快速成长和大盘价值两个策略维度，以量化模型进行选股并进行个股组合优化配置。在基本面量化的选股框架下，快速成长的核心思路是精选景气度高或边际景气度明显上修、分析师共同高度看好、业绩增长的幅度及预期可持续性高的股票，大盘价值策略的核心思路是优选A股中流动性好、盈利质量高且稳定、估值合理、同时有高分红预期的股票。本报告期内，始终以成长策略为主，追求基本面的相对确定性，同时辅以价值策略，保持组合均衡。 操作方面，仓位上，根据政策变化、资金流变化、基本面预期等方面综合分析，总体保持着较高的仓位。风格上，继续以成长风格为主，辅以一定比例的价值风格。行业配置上，配置较多的行业为电子、机械设备、电力设备、通信、汽车、基础化工、有色等行业，与上一期相比，科技类行业比例有所提升，但行业配置上仍保持均衡，个股配置分散化。 报告期内，A股K型分化明显，人工智能相关板块资金流入显著，资金集聚效应明显，加上人工智能在信息传播上的迅捷，使得alpha的获取难度增加，公募量化基金的投资难度也随之增加，尤其是对于均衡型的主动量化基金来说，更具有挑战。我们认为，长期来看，继续追求相对确定性和安全性的资产配置，保持相对业绩基准适当贴合的配置策略，进一步优化完善量化选股模型，仍是当前的适配选择。