招商瑞庆混合 :2026第二季度报告

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报告名称

招商瑞庆混合 :2026第二季度报告
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基金份额变动

基金总份额趋势
4.20亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
419,876,782.03
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投资目标

在控制投资风险的基础之上,通过在运作期内将大类资产配置与投资收益相挂钩的投资方式,力求组合资产的长期稳定增值。
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投资策略

本基金以获取绝对收益为投资目的,采取稳健的投资策略,在控制投资风险的基础之上确定大类资产配置比例,力争使投资者在运作周期内获得较为合理的绝对收益。本基金的投资策略由大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略等部分组成。
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业绩比较基准

中证全债指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%
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风险收益特征

本基金是混合型基金,其预期风险收益水平高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中低风险品种。
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基金经理简介

余芽芳| 任职时间: 2017年4月13日| 证券从业年限: 13年

女,博士。2012年7月加入华创证券有限责任公司,曾任宏观助理分析师、宏观分析师,对国内宏观经济有较全面的研究经验;2016年4月加入招商基金管理有限公司,曾任固定收益投资部高级研究员、专业副总监,招商丰和灵活配置混合型证券投资基金、招商丰乐灵活配置混合型证券投资基金、招商丰源灵活配置混合型证券投资基金、招商丰达灵活配置混合型证券投资基金、招商丰睿灵活配置混合型证券投资基金、招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金、招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金、招商瑞安1年持有期混合型证券投资基金、招商瑞泰1年持有期混合型证券投资基金、招商瑞鸿6个月持有期混合型证券投资基金、招商瑞享1年持有期混合型证券投资基金基金经理,现任多元资产投资管理部资深专业副总监,招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金、招商瑞文混合型证券投资基金、招商瑞信稳健配置混合型证券投资基金、招商瑞乐6个月持有期混合型证券投资基金、招商瑞锦回报债券型证券投资基金、招商安嘉债券型证券投资基金、招商添裕纯债债券型证券投资基金、招商安福1年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

王垠| 任职时间: 2024年5月21日| 证券从业年限: 16年

男,硕士。2010年3月至2017年3月在华夏基金管理有限公司工作,曾任机构权益投资部投资经理、研究员等职;2017年3月至2023年5月在招商基金管理有限公司工作,曾任招商安益灵活配置混合型证券投资基金、招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金、招商康泰灵活配置混合型证券投资基金、招商瑞文混合型证券投资基金、招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金、招商瑞信稳健配置混合型证券投资基金、招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金、招商瑞安1年持有期混合型证券投资基金、招商瑞乐6个月持有期混合型证券投资基金、招商瑞泰1年持有期混合型证券投资基金、招商瑞鸿6个月持有期混合型证券投资基金、招商瑞享1年持有期混合型证券投资基金基金经理,2023年5月至2023年11月在北京源峰私募基金管理合伙企业(有限合伙)工作,从事战略咨询工作。2023年11月加入招商基金管理有限公司,现任多元资产投资管理部资深专业副总监兼招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金、招商瑞锦回报债券型证券投资基金基金经理,兼任投资经理。

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基金的投资策略与后市展望

二季度整体经济基本面出现明显的环比走弱态势,特别是和内需相关的固定资产投资和消费领域对经济拖累显著。整个二季度,货币市场资金面保持稳定且资金价格较低,出现市场利率低于政策利率的局面,6月央行对货币市场利率进行了一定干预,但资金面一周左右又恢复较为平稳的状态。在经济走弱、资金宽裕,加上机构对固定收益类资产的欠配,整个二季度债券市场收益率呈现震荡下行的态势。组合固定收益类资产整体上保持了较高的久期,鉴于杠杆息差空间较小,组合整体杠杆水平不高。此外,在整个二季度,由于转债性价比较低,组合低配了转债类资产。 二季度A股指数整体呈震荡上行的走势,但市场风格明显分化,海外算力和国产半导体成为市场几乎唯一的主线,传统价值股持续下跌。组合在本季度阶段性把握了成长板块的投资机会,并在持续分化的市场环境中适度左侧布局了价值板块,以实现组合的再平衡。 报告期内,本基金A类份额净值增长率为1.73%,同期业绩基准增长率为3.43%,C类份额净值增长率为1.51%,同期业绩基准增长率为3.43%。
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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
22.41%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资71.37%
债券71.37%
权益投资22.41%
股票22.41%
买入返售金融资产5.61%
银行存款和结算备付金合计0.55%
其他资产0.06%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
12.20%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计22.47%
制造业12.20%
采矿业4.56%
金融业2.79%
交通运输、仓储和邮政业1.66%
文化、体育和娱乐业0.62%
科学研究和技术服务业0.40%
房地产业0.23%
建筑业0.00%