泓德泓益量化混合 ：2026第二季度报告

本基金通过数量化投资模型，在严格控制风险的前提下，合理配置资产权重，精选个股，追求超越业绩比较基准的投资回报和资产长期稳健增值。

本基金通过构建中短期系统风险模型，为基金仓位积极调整和利用股指期货管理系统风险提供准确的量化依据。本基金通过合理确定股票、股指期货、债券、现金等金融工具上的投资比例，达到控制净值大幅回撤风险，改善投资组合的风险收益特性的目的。本基金运用"多因子阿尔法模型"、"行业轮动模型"、"事件驱动模型"等各类量化模型进行股票选择并据此构建股票投资组合。本基金投资于资产支持证券将采用久期配置策略与期限结构配置策略，结合定量分析和定性分析的方法，综合分析资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、税收溢价等因素，选择具有较高投资价值的资产支持证券进行配置。本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适度参与股指期货投资。

沪深300指数收益率×90%+中证港股通综合指数收益率×5%+中国债券综合全价指数收益率×5%

本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。

二季度，A股市场整体呈现震荡上行格局，其结构分化程度达到历史罕见水平。在指数层面，科创50指数暴涨75.74%，创业板指大涨36.35%，而同期上证指数仅上涨5.20%；在行业层面的分化则更为极致，31个申万一级行业中，二季度仅有5个行业上涨，且上涨行业几乎全部围绕AI产业链展开。这种极致的“一九分化”行情，叠加上风格的剧烈波动和快速切换，对于注重分散和均衡配置的量化策略而言，是一个巨大的挑战。但是随着行情的演进，模型会不断学习新的市场规律，我们相信策略的表现也会逐渐地适应当下的市场环境。 本基金的主要投资策略是沪深300指数增强策略，通过基本面和市场面的多维数据构建量化模型并进行股票筛选，进而通过组合优化的方式在组合层面进行风险管理，控制目标组合相对于沪深300指数的跟踪误差，力求获取相对于基准指数稳健的超额回报。 截至报告期末泓德泓益量化混合A基金份额净值为1.6777元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为11.97%，同期业绩比较基准收益率为10.21%；截至报告期末泓德泓益量化混合C基金份额净值为1.6670元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为11.86%，同期业绩比较基准收益率为10.21%。