华夏高端制造混合 ：2026第二季度报告

在我国实施制造强国战略的进程中，挖掘产业变革中的优秀上市公司，追求基金资产的长期、持续增值。

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、权证投资策略、股指期货和股票期权投资策略、国债期货投资策略等。在股票投资策略上，本基金“高端制造”的投资主题源自国务院2015年印发的《中国制造2025》，主题相关行业包括信息技术、智能装备、节能环保、医药生物、生产性服务业等。

中证高端装备制造指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。

本基金属于混合基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，低于股票基金，属于较高风险、较高收益的品种。

二季度A股市场呈现出先震荡、后加速上行的走势。政策面上，4月政治局会议明确“精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，6月陆家嘴论坛上证监会主席提出“主动拥抱新一轮科技革命和产业变革”，政策信号对科技方向形成明确催化。国内经济方面，制造业PMI在4月小幅站上扩张区间（50.3%）后于5月回落至荣枯线（50.0%），非制造业PMI由4月的49.4%回升至5月的50.1%，内需动能尚不稳固；CPI同比连续两月维持1.2%，通缩压力有所缓解但尚未实质性扭转。 从全季来看，科技风格全面占优，PCB材料、半导体、电子化学品等AI上游方向领涨；传统红利板块与地产产业链整体落后，市场风格呈现明显K型分化，双创占优、微盘偏弱。 本基金二季度以AI上游供应链为主要持仓方向，加仓了被动元器件、功率器件以及PCB上游材料等细分领域，同时维持了海外算力硬件的仓位。全球AI基础设施投资仍处于持续加速阶段，上游零组件与材料在供需阶段性偏紧背景下的涨价逻辑正在逐步兑现，我们相信这一景气周期尚未结束。