招商睿逸混合 ：2026第二季度报告

本基金在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，追求较高回报率，力争实现基金资产长期稳健增值。

资产配置策略：本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运行情况、中国经济发展情况，在权益类资产、固定收益类资产和现金三大类资产类别间进行相对灵活的配置，并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例。 股票投资策略：本基金以价值投资理念为导向，采取“自上而下”的多主题投资和“自下而上”的个股精选方法，灵活运用多种股票投资策略，深度挖掘经济结构转型过程中具有核心竞争力和发展潜力的行业和公司，实现基金资产的长期稳定增值。 债券投资策略：本基金采用的固定收益品种主要投资策略包括：久期策略、期限结构策略和个券选择策略等。 权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以及套利策略。 股指期货投资策略：本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。 中小企业私募债券投资策略：中小企业私募债具有票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。因此本基金审慎投资中小企业私募债券。 存托凭证投资策略：在控制风险的前提下，本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。

沪深300指数收益率*30%+中证全债指数收益率*65%+同业存款利率*5%

本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益水平中等的投资品种，预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

国内方面，尽管当前经济动能整体仍有改善空间，但其中也已经见到部分亮点，如科技行业发展如火如荼，统计局数据显示今年前5个月计算机、通信和其他电子设备制造业规模以上工业企业利润总额累计同比增速超过100%；部分高线城市的地产市场年初以来表现出稳中向好的趋势，地产行业未来存在自发见底出清的可能性。价格方面，PPI同比有所改善，在一定程度上助力名义经济增速企稳。海外方面，前期全球市场受到美伊冲突的扰动，但其影响逐步弱化，布伦特原油现货价从一度超过100美元/桶的位置大幅回落至70美元/桶附近。流动性方面，一方面，市场投资者在美联储新任主席上台后预期美元流动性趋紧，但另一方面，国内市场流动性整体处于央行呵护之下，DR001和DR007尽管近期略有抬升、但整体仍处于偏低位水平，预计市场流动性整体维持稳定偏充裕。 2026年二季度，国内股票市场主要指数整体上涨，万得全A、沪深300、科创综指、创业板指分别上涨12.82%、11.90%、55.71%、36.35%；同时，行业表现分化也较大，如电子、通信等AI及相关板块涨幅明显，而较多周期、消费、红利相关板块出现下跌走势。报告期内，我们对组合进行了一定调整，包括增加了受益于AI助推的晶圆厂资本开支周期且国产替代空间较大的半导体设备和材料相关标的仓位，增持了部分受益于市场较高活跃度以及科创板IPO跟投的券商板块标的，保持了一定中长期有稳健红利收益的银行板块标的仓位等。 报告期内，本基金份额净值增长率为-1.08%，同期业绩基准增长率为4.42%。