广发鑫益混合 ：2026第二季度报告

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通过灵活的资产配置，在股票、固定收益证券和现金等大类资产中充分挖掘和利用潜在的投资机会，力求实现基金资产的持续稳定增值。

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整，以规避或分散市场风险，提高基金风险调整后的收益。

中证全债指数收益率×70%+沪深300指数收益率×30%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高收益风险特征的基金。

2026年二季度，以科创和创业板为代表的股票出现趋势性上涨，市场的投资主线围绕AI展开，其他行业与AI相比，呈现出冰火两重天的格局。 二季度，我们减持了受损于油价上涨的部分化工、航空，加仓了AI相关的方向，加仓主要围绕两个思路：一是全球AI基建带来的半导体超级周期，围绕存储、晶圆厂和设备的龙头公司进行配置；二是中国在AI基建中最具比较优势的光通信行业。AI的基建还在如火如荼地进行，关于泡沫的讨论也不绝于耳。我们吸取了去年四季度的教训，不对重大判断轻易下结论，但也不参与缺乏基本面支撑、估值不合理的主题投资；精选有核心壁垒而不仅仅是短期供需紧张的标的，在可理解的估值范围内参与AI投资。除此以外，报告期内依然持有了高端白酒龙头公司，尽管二季度的股价下跌对净值造成了拖累，我们认为需求的周期正在回升，同时龙头公司在下行周期中的盈利能力并未受损，反而在加强，这是一个长期投资的好机会。 本报告期内，本基金的份额净值增长率为4.52%，同期业绩比较基准收益率为4.48%。