泰信互联网+主题混合 ：2026第二季度报告

本基金通过深入研究并积极投资于互联网+主题相关的优质上市公司，分享其发展和成长的机会，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济、证券市场以及互联网+主题相关行业的发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。

沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%

本基金是混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金、低于股票型基金。

本报告期内，电子、通讯等AI算力板块持续吸引市场流动性，科技方向内部结构性分化显著，概念驱动型成长标的持续调整，产品净值短期有所波动。宏观层面，纯粹依赖估值扩张的资产面临挑战，市场转向业绩增速能覆盖估值收缩的方向；国内PMI偏弱、避险情绪升温。基于对宏观环境和产业趋势的研判，我们对组合进行了调整，将配置重心从脑机接口方向逐步切换至AI算力产业链第二阶段标的。调整基于两点：其一，通胀风险推升利率环境不确定性，必须以业绩增长对冲估值收缩；其二，AI Agent大规模爆发驱动算力需求从训练侧向推理侧结构性切换，过去数年主线在GPU和光模块，当前MLCC、通讯等推理基础设施环节有望迎来景气上行。脑机接口产业趋势积极但早期阶段估值存在消化空间，我们加大了对推理侧受益标的的布局，重点配置MLCC、通讯等细分环节，力争在复杂市场环境中为组合争取更好收益。