易方达环保主题混合 ：2026第二季度报告

在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，在与环保主题相关的产业和公司中，本基金将选择基本面优异的上市公司。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

65%×中证环保产业指数收益率＋35%×一年期人民币定期存款利率（税后）

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

2026年二季度沪深300指数上涨11.90%，同期中证环保指数下跌0.12%。市场整体表现平稳。 新能源行业在二季度热点较多，轮动较快。锂电板块出货量不断上升，符合季节性趋势，特别是材料环节的碳酸锂供应瓶颈比较明显，电池也有小幅涨价。光伏整体处在供需不平衡、企业盈利能力承压的状态，太空光伏的热潮阶段性退去，但SpaceX上市增强了市场对太空算力的信心。储能受制于碳酸锂价格高企，压制了储能装机。公用环保类资产在市场较为活跃的背景下，也有算电协同等主题发酵，不乏亮点。 市场在过去两年保持较大的波动状态，本组合避免在预期过高、波动过高时买入，并实时对投资逻辑进行检验。同时加大对业绩向好、预期稳定的公司的配置力度。整体电力设备新能源的需求端在碳减排、碳中和政策的指引下，预计“十五五”期间能保持稳中有增。海外需求受中东地缘冲突带来油气价格高企影响，短期刺激新能源需求，长期更有利于进行绿色转型。 本基金报告期内的行业配置变化不大，持续看好能源转型带来的投资机会，保持了电新、电子、通信等行业的较高配置。本基金目前配置较多上述行业内的优质企业。