国泰量化收益灵活配置混合 :2026第二季度报告

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报告名称

国泰量化收益灵活配置混合 :2026第二季度报告
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基金份额变动

基金总份额趋势
3,353万份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
33,528,621.09
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投资目标

本基金主要以数量化投资技术为基础,并辅以基本面研究,严格控制下行风险,以期实现基金资产的持续稳健增长。
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投资策略

本基金采用自主开发的量化风险模型对中短期市场的系统性风险进行判断,从而决定本基金在股票、债券和现金等金融工具上的投资比例,并充分利用股指期货作为对冲工具;在股票选择方面,本基金采用量化多因子选股系统和基本面研究相结合的方式进行股票选择和投资,多维度地分析股票的投资价值,精选具有较高投资价值的上市公司构建本基金的多头组合。 本基金主要投资策略包括:1、资产配置策略;2、股票投资策略;3、存托凭证投资策略;4、固定收益类投资工具投资策略;5、中小企业私募债投资策略;6、资产支持证券投资策略;7、权证投资策略;8、股指期货投资策略。
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业绩比较基准

沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%
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风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
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基金经理简介

梁杏| 任职时间: 2018年07月31日| 证券从业年限: 19年

学士。2007年7月至2011年6月在华安基金管理有限公司担任高级区域经理。2011年7月加入国泰基金,历任产品品牌经理、研究员、基金经理助理。2016年6月至2020年12月任国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金和国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金的基金经理,2018年1月至2019年4月任国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2018年7月起兼任国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2019年4月起兼任国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金和国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2019年11月起兼任国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(由国泰CES半导体行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金更名而来)的基金经理,2020年1月至2021年1月任国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2020年8月起兼任国泰上证综合交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2020年12月起兼任国泰中证医疗交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年1月起兼任国泰国证医药卫生行业指数证券投资基金(由国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来)、国泰国证食品饮料行业指数证券投资基金(由国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来)的基金经理,2021年1月至2022年2月任国泰上证综合交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年2月至2022年2月任国泰中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年3月起兼任国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年6月起兼任国泰中证医疗交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年6月至2026年3月任国泰中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年7月起兼任国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年9月起兼任国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年11月起兼任国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年12月起兼任国泰沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金和国泰富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2022年1月起兼任国泰中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2023年6月至2025年7月任国泰中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2023年6月至2025年3月任国泰中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2025年5月至2026年5月任国泰中证A500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2025年12月起兼任国泰中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2016年6月至2018年7月任量化投资部副总监,2018年7月起任量化投资部总监。

吴可凡| 任职时间: 2023年06月07日| 证券从业年限: 7年

硕士研究生。2019年6月加入国泰基金,历任助理量化研究员、量化研究员、基金经理助理。2023年6月起任国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2023年8月至2024年11月任国泰中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2023年9月至2024年9月任国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2023年9月至2024年11月任国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2023年12月起兼任国泰中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰国证信息技术创新主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证机器人交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金和国泰中证油气产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2024年4月起兼任国泰中证智能汽车主题交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证香港内地国有企业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)的基金经理,2024年4月至2025年1月任国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2024年6月起兼任国泰上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2024年7月起兼任国泰中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2024年10月起兼任国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2024年11月起兼任国泰中证A500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2025年9月起兼任国泰聚鑫量化选股混合型发起式证券投资基金和国泰聚智量化选股混合型发起式证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

2026年二季度,宏观层面地缘风险逐步缓解,中观层面AI产业趋势景气印证,全球风险资产风偏普遍回升,A股也在科技板块带领下震荡上行。宏观层面,二季度油价、地缘是最重要的定价因素,年初以来的复苏与降息交易在3月被高油价打破,而4月美伊进入谈判窗口期,油价回落,全球股指普遍回升;5月美伊地缘持续扰动、高油价对于经济的影响逐渐呈现,风险资产震荡加剧;6月美伊协议达成,油价回落,沃什上任后加剧全球加息预期,此时美元、全球流动性才与油价脱敏;中观层面,AI产业趋势是科技风格在全球范围内领跑的主因,全球大型科技股财报陆续披露,海外算力链的高景气得到印证,同时国内也财报超预期、资本开支预期提升以及订单上修,也带来国产算力链条的景气预期,全球范围内的科技行情持续演绎;微观层面,资金抱团科技也加剧了科技与非科技的分化。 本基金A类本报告期内的净值增长率为1.64%,同期业绩比较基准收益率为7.52%。 本基金C类本报告期内的净值增长率为1.58%,同期业绩比较基准收益率为7.52%。 展望后市,宏观流动性看,国内宽松基调延续,变数更多在海外,沃什首秀落地、短期政策信号偏鹰,政策框架正面临革新,也将是判断后续美联储政策走向的关键,居民持续入市是股市流动性的主要期待。结构上来看,二季度市场K型分化在历史上罕见,这一方面客观反应了二季度不同板块之前的盈利分化,另一方面科技方向估值水平一定程度可能存在阶段性透支,而在分化的过程中非科技方向出现了不少错杀的机会,这种分化在三季度可能会出现回归。
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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.90%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
权益投资90.90%
股票90.90%
银行存款和结算备付金合计8.33%
固定收益投资0.60%
债券0.60%
其他各项资产0.16%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
71.67%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计91.95%
制造业71.67%
信息传输、软件和信息技术服务业4.40%
科学研究和技术服务业2.70%
采矿业2.45%
水利、环境和公共设施管理业1.80%
农、林、牧、渔业1.64%
交通运输、仓储和邮政业1.39%
电力、热力、燃气及水生产和供应业1.32%
金融业1.25%
批发和零售业1.15%
建筑业0.83%
房地产业0.61%
租赁和商务服务业0.58%
文化、体育和娱乐业0.15%