广发百发大数据精选混合 ：2026第二季度报告

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通过大类资产的灵活配置，精选股票进行投资，力求实现基金资产的持续稳定增值。

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整，以规避或分散市场风险，提高基金风险调整后的收益。

中证龙头企业指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）×10%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高收益风险特征的基金。

2026年二季度，A股市场整体呈现结构性上行特征，科技成长和高端制造成为市场最重要的超额收益来源。二季度，上证指数、沪深300和创业板指分别上涨约5.20%、11.90%和36.35%。 行业层面，电子设备、信息技术、机械设备等方向显著领先。AI算力、光通信、国产半导体设备、电子材料等AI相关产业链表现突出，同时，军工高端制造、航空航天、工业自动化、机器人等方向也受到市场关注。整体来看，二季度市场资金主要围绕两类方向展开：一是景气度较高、业绩弹性较强的AI硬件基础设施；二是受益于产业升级、国产替代和装备现代化的高端制造板块。 报告期内，我们在维持高仓位运作的基础上，对持仓结构进行了优化。主要操作是将核心配置从前期涨幅较大的AI算力、光模块等相关方向，切换至半导体国产替代与硬件创新链中更具性价比的环节。具体而言，我们重点增加了半导体封测设备、半导体材料、模拟芯片以及被动元器件等细分领域的配置，同时适度布局了AI数据中心配套的电力设备与输配电产业链。我们减持了部分通信和电力设备板块中前期涨幅过高的标的，并将这些仓位转换至电子行业中处于低位且业绩拐点明确的细分方向。整体上，组合依然聚焦于科技领域，自下而上精选业绩有望超预期的个股，通过行业轮动与个股挖掘来争取超额收益。