工银新价值灵活配置混合 :2026第二季度报告

基金PK

一起读基金报告,看最关键的信息,理解基金经理的投资策略和实际行为,知行合一,分析交流

1

报告名称

工银新价值灵活配置混合 :2026第二季度报告
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,360万份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
33,597,770.53
3

投资目标

通过识别宏观经济周期与资本市场轮动的行为模式,深入研究不同周期与市场背景下各类型资产的价值与回报,通过“自上而下”的大类资产配置与“自下而上”的个券选择,在风险可控的范围内追求组合收益的最大化。
4

投资策略

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化,根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,结合行业状况、公司价值性和成长性分析,综合评价各类资产的风险收益水平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上,通过“自上而下”的资产配置及动态调整策略,将基金资产在各类型证券上进行灵活配置。在市场上涨阶段中,增加权益类资产配置比例;在市场下行周期中,增加固定收益类资产配置比例,最终力求实现基金资产组合收益的最大化,从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法进行股票投资。本基金股票投资具体包括行业分析与配置、公司财务状况评价、价值评估及股票选择与组合优化等过程。
5

业绩比较基准

55%×沪深300指数收益率+45%×一年期人民币定期存款基准利率(税后)。
6

风险收益特征

本基金为灵活配置混合型基金,预期收益和风险水平低于股票型基金,高于债券型基金与货币市场基金。
7

基金经理简介

焦文龙| 任职时间: 2022年11月25日| 证券从业年限: 17年

硕士研究生。曾任鹏华基金执行总经理,基金经理;2021年加入工银瑞信,现任指数及量化投资部总经理、基金经理。2022年11月25日至今,担任工银瑞信新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理;2022年11月25日至今,担任工银瑞信新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理;2023年9月22日至今,担任工银瑞信聚享混合型证券投资基金基金经理;2024年11月8日至今,担任工银瑞信双债增强债券型证券投资基金(LOF)基金经理;2024年11月19日至今,担任工银瑞信中证A500交易型开放式指数证券投资基金基金经理;2024年11月26日至2026年2月5日,担任工银瑞信中证A500指数证券投资基金(自2024年12月10日起,变更为工银瑞信中证A500交易型开放式指数证券投资基金联接基金)基金经理;2025年4月10日至今,担任工银瑞信国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金基金经理;2025年6月20日至今,担任工银瑞信中证A500增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理;2026年2月5日至今,担任工银瑞信国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金基金经理;2026年2月5日至今,担任工银瑞信中证港股通高股息精选交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

8

基金的投资策略与后市展望

海外方面,随着二季度中后段地缘扰动边际缓和,前期由冲突引发的原油风险溢价基本出清,叠加供给修复预期升温,国际油价在经历前期高位震荡后明显回落。美国六月非农就业数据低于预期,推动市场加息预期降温,但制造业景气与企业资本开支仍具支撑,显示美国经济韧性尚未明显削弱,市场对流动性收紧及再通胀的交易也边际缓和。国内方面,当前增长动能仍主要来自外需韧性延续与出口表现偏强,内需修复相对偏慢;国内PPI同比持续改善,带动工业企业营收与利润同步修复,企业盈利环境边际改善。 在二季度风险偏好回升的背景下,全球主要权益市场整体显著修复,AI资本开支扩张与盈利预期上修驱动科技主线领涨。A股方面,随着外部地缘扰动缓和,市场情绪明显修复,创业板指与科创50持续走强并阶段性创出新高。整体来看,二季度成长风格显著占优,申万一级行业中电子、通信、建材等板块涨幅居前。 在基金操作上,本基金一直坚持基本面量化的投资策略,从多个维度定义并寻找优质价值型公司,从质量、红利等角度考察上市公司估值合理性,重点配置各个行业中估值合理、经营稳健的优质公司。2026年二季度,传统行业资产可能受到科技板块的虹吸影响较大,组合有所回撤,在运作过程中坚持对质量因子的重视,寻找并配置经营稳健的优质公司。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.60%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
权益投资93.60%
股票93.60%
银行存款和结算备付金合计6.36%
其他资产0.04%
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
34.30%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计94.11%
制造业34.30%
采矿业24.61%
金融业13.86%
电力、热力、燃气及水生产和供应业11.83%
信息传输、软件和信息技术服务业6.72%
交通运输、仓储和邮政业2.80%