博时新策略混合 :2026第二季度报告

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报告名称

博时新策略混合 :2026第二季度报告
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基金份额变动

基金总份额趋势
2,071万份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
20,712,092.21
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投资目标

本基金通过对多种投资策略的有机结合,在有效控制风险的前提下,力争为基金持有人获取长期持续稳定的投资回报。
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投资策略

本基金的投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策略三个部分。其中,资产配置策略主要是通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方法,在股票、债券和现金等资产类之间进行相对稳定的适度配置,强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。股票投资以定性和定量分析为基础,从基本面分析入手,根据对市场趋势的判断、宏观经济环境等因素,对成长与价值股的投资比例进行配置。总体而言,成长股与价值股在股票资产中进行相对均衡的配置,适度调整,以控制因风格带来的投资风险,降低组合波动的风险,提高整体收益率。其他资产投资策略有债券投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略,其中,债券投资策略包括期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债券投资策略。
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业绩比较基准

一年期银行定期存款利率(税后)+3%
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风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平低于股票型基金,高于债券型基金及货币市场基金,属于中高收益/风险特征的基金。
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基金经理简介

罗霄| 任职时间: 2025年04月15日| 证券从业年限: 13.9年

罗霄先生,硕士。2012年加入博时基金管理有限公司。历任固定收益部研究员、固定收益总部高级研究员、固定收益总部高级研究员兼基金经理助理、年金投资部投资经理、博时恒康一年持有期混合型证券投资基金(2023年3月1日-2023年7月27日)、博时荣升稳健添利18个月定期开放混合型证券投资基金(2023年3月23日-2025年3月13日)、博时恒瑞混合型证券投资基金(2023年9月15日-2025年10月25日)的基金经理。现任博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)(2022年9月30日—至今)、博时稳定价值债券投资基金(2023年7月28日—至今)、博时稳健增利债券型证券投资基金(2023年10月20日—至今)、博时宏观回报债券型证券投资基金(2024年2月2日—至今)、博时天颐债券型证券投资基金(2024年2月2日—至今)、博时恒进6个月持有期混合型证券投资基金(2024年2月2日—至今)、博时恒鑫稳健一年持有期混合型证券投资基金(2024年2月2日—至今)、博时稳合一年持有期混合型证券投资基金(2024年4月17日—至今)、博时新策略灵活配置混合型证券投资基金(2025年4月15日—至今)的基金经理。

李重阳| 任职时间: 2023年10月17日| 证券从业年限: 11.9年

李重阳先生,硕士。2014年7月至2015年5月在招商财富工作,2015年5月至2016年9月在招商证券工作,2016年9月至2020年6月在建信养老金工作,2020年7月至2022年6月在南方基金工作,2022年7月加入博时基金管理有限公司。历任博时恒康一年持有期混合型证券投资基金(2023年2月8日-2023年7月27日)、博时博盈稳健6个月持有期混合型证券投资基金(2023年3月23日-2024年10月9日)、博时鑫荣稳健混合型证券投资基金(2023年9月15日-2024年10月11日)、博时新起点灵活配置混合型证券投资基金(2024年3月7日-2024年10月11日)、博时恒玺一年持有期混合型证券投资基金(2023年2月8日-2024年12月5日)、博时恒盛一年持有期混合型证券投资基金(2023年7月26日-2025年1月3日)、博时恒悦6个月持有期混合型证券投资基金(2023年9月15日-2025年2月7日)、博时荣升稳健添利18个月定期开放混合型证券投资基金(2023年9月15日-2025年3月13日)的基金经理。现任博时天颐债券型证券投资基金(2023年2月7日—至今)、博时新策略灵活配置混合型证券投资基金(2023年10月17日—至今)的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

2026年第二季度宏观环境更迭频繁,资本市场波动明显,债券市场整体也呈现震荡且波动加剧的格局。4月资金宽松驱动债券收益率下行,长端利率创阶段新低,但后续超长期特别国债集中发行、权益市场活跃及阶段性流动性收敛,推动收益率曲线重回陡峭化,长端波动剧烈。5月,特别国债、地方债大量供给,资金面由超宽松转为均衡,短端收益率下行受限,5-10年中端利率债、信用债相对占优,曲线持续趋平。6月,央行开展MLF及多次逆回购对冲跨季资金压力,资金利率围绕政策利率波动,基本面情况对债券有一定托底,但长端调整压力不减,短端相对稳健,结构性机会凸显。权益市场四月份开始止跌反弹持续上行,但结构分化严重;前期仅游戏、创新药等基本面较好的板块有短时间的反弹表现,之后随着全球AI资本预期大幅上修后资金大幅进入AI硬件相关的板块;由于整体市场净流入不显著,相对极端的调仓行动导致了非科技硬件板块的流动性挤兑下的大幅快速调整。组合考虑到风格的极端化,相对较早的做了均衡,在六月上旬之前承担了回撤损失,但在6月下旬之后风格相对开始均衡后,净值有所修复。组合仍在降低科技的仓位,维持了游戏的配置,增加了部分底部的券商消费和有色等板块。 经济基本面可能仍然保持内外K型分化的格局,通胀压力温和可控。政策面上,货币政策保持稳健基调,流动性总体合理充裕,资金利率料围绕政策区间波动,债券市场调整风险整体可控但受供给扰动影响,特别长端波动仍存。因此在组合策略上,将继续重视票息资产,在供给扰动阶段把握配置机会,久期层面则灵活操作应对市场波动。 权益方面我们认为整体市场方面相对稳定,但短期科技有一定的风险,组合持续降低科技涨幅过高的标的,增配底部的绩优价值股。但对于AI产业的发展仍保持乐观,如果科技调整一定的幅度,消化掉市场过高的乐观预期后,会考虑增配基本面与估值匹配的科技股。
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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
57.10%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
权益投资57.10%
股票57.10%
其他各项资产34.14%
固定收益投资5.00%
债券5.00%
银行存款和结算备付金合计3.76%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「信息传输、软件和信息技术服务业」占净值比例趋势
21.98%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计60.66%
信息传输、软件和信息技术服务业21.98%
制造业19.46%
金融业7.13%
采矿业6.33%
教育2.43%
水利、环境和公共设施管理业1.81%
批发和零售业0.94%
交通运输、仓储和邮政业0.58%