中信保诚新兴产业混合 ：2026第二季度报告

本基金通过深入研究并积极投资于新兴产业的优质上市公司,在有效控制风险的前提下,力求超额收益与长期资本增值。

1、大类资产配置策略 本基金在大类资产配置过程中,将优先考虑对于股票类资产的配置,在采取精选策略构造股票组合的基础上,将剩余资产配置于固定收益类和现金类等大类资产上。 2、股票投资策略 (1)行业配置策略 本基金的行业配置,首先是基于以上对新兴产业的定义确定属于新兴产业的行业,并且,随着技术和经济的发展动态调整新兴产业的范围。本基金将研究社会发展趋势、经济发展趋势、科学技术发展趋势、消费者需求变化趋势,根据行业景气状况,新兴技术、新兴生产模式以及新兴商业模式等的成熟度,在充分考虑估值的原则下,实现不同行业的资产配置。重点配置于那些核心技术和模式适宜于大规模生产、产品符合市场趋势变化、具有较强带动作用、得到国家政策支持并且估值合理的子行业。 (2)个股精选策略 本基金在进行新兴产业相关行业个股筛选时,主要从定性和定量两个角度对行业内上市公司的投资价值进行综合评价,精选具有较高投资价值的上市公司。 3、债券投资策略 本基金采用久期控制下的债券积极投资策略,满足基金流动性要求的前提下实现获得与风险相匹配的投资收益。 4、权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。 5、股指期货投资策略 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 6、存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，深入研究基础证券投资价值，选择投资价值较高的存托凭证进行投资。

中证新兴产业指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%

本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。属于较高风险、较高收益的品种。

第二季度，A股整体呈现震荡修复、极致分化格局，宽基指数同步回升，但行情高度集中于硬科技板块，传统板块持续走弱。整体而言，二季度A股是产业景气主导的结构性慢牛，流动性与政策提供支撑，但板块估值、盈利分化持续拉大。市场定价逻辑彻底转向业绩验证，无基本面支撑的题材持续被资金抛弃，算力、半导体等高端制造板块凭借长期产业红利持续占据行情核心，传统板块估值修复仍缺乏持续催化，极致分化的市场格局贯穿整个二季度。 第二季度，组合整体相对均衡，主要对海外算力作了一定减持，增持半导体设备、国产算力等方向，对新能源、汽车零部件也作了少量增持。展望未来，我们仍然相对关注AI产业的发展，将继续在海外算力、国产自主可控、人形机器人、商业航天等领域寻找机会，同时对资源、医药生物等板块保持适当关注。 本报告期内，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为30.65%，同期业绩比较基准收益率为31.59%；中信保诚新兴产业混合C份额净值增长率为30.45%，同期业绩比较基准收益率为31.59%。