广发美国房地产指数（QDII）：2026第二季度报告

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报告名称

基金份额变动

基金总份额趋势

1.29亿份

2025Q2

1.26亿份

2025Q3

1.22亿份

2025Q4

1.12亿份

2026Q1

1.00亿份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

111,563,122.20

变化

-11,261,047.11

-10%

本期

100,302,075.09

投资目标

本基金采用被动式指数化投资策略，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，力求实现对标的指数的有效跟踪，追求跟踪误差的最小化。本基金力争控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度小于0.5%，基金净值增长率与业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过5%。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金以追求标的指数长期增长的稳定收益为宗旨，在降低跟踪误差和控制流动性风险的双重约束下构建指数化的投资组合。本基金力争控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度小于0.5%，基金净值增长率与业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过5%。本基金对MSCI美国REIT指数成份股、备选成分股及以MSCI美国REIT指数为投资标的的指数基金（包括ETF）的投资比例不低于基金资产的90%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

人民币计价的MSCI美国REIT净总收益指数（MSCI US REIT Net Daily Total Return Index）

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，风险和收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数，具有与标的指数、以及标的指数所代表的投资市场相似的风险收益特征。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

曹世宇| 任职时间: 2023年12月13日| 证券从业年限: 12年

曹世宇先生，中国籍，应用统计硕士，CFA，持有中国证券投资基金业从业证书。曾先后在广发基金管理有限公司金融工程部、规划发展部任研究员，在资产配置部任研究员兼投资经理，在宏观策略部任研究员兼投资经理，在指数投资部任投资经理、广发中证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2024年3月30日至2024年10月27日)、广发上证科创板200指数型证券投资基金基金经理(自2025年9月23日至2025年10月22日)。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金主要采用完全复制法来跟踪MSCI美国REIT指数，按照个股在标的指数中的基准权重构建股票组合，呈现出股票型指数基金的特征。MSCI美国REIT指数由成交最活跃的美国房地产投资信托（REITs）组成。基金投资运作方面，报告期内，本基金严格遵守合同要求，认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，运作过程中未发生任何风险事件。

2026年一季度，以美国和以色列发起对伊朗的军事行动为界，全球宏观环境呈现出两种完全不同的特征。年初全球经济在财政货币双宽松支持下呈现弱复苏态势，全球制造业PMI持续改善，权益和商品表现较好。随后中东问题的持续发酵导致原油价格持续走高，高油价一方面抑制全球需求，另一方面也压缩了全球央行货币政策的空间；风险资产在不确定性走高、流动性叙事走弱的冲击下转而走弱。

高油价导致美联储降息空间受限，作为利率敏感部门，广谱利率的上行对美国房地产的景气可能产生负面冲击，预计美国房地产景气度磨底的时间可能拉长。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为2.38%，C类基金份额净值增长率为2.38%，同期业绩比较基准收益率为2.89%。

本期报告

2026年二季度全球资产的表现开始逐步分化，体现为大多数资产呈现出一定的调整压力，但权益资产尤其是科技股则走出了持续上行的走势。我们认为造成这种分化的核心原因在于全球流动性预期逐步走弱，但AI产业呈现出超高景气。美国经济的K型分化同样明显，AI基建拉动投资上行，但高通胀和高利率环境则压制了传统经济部门的表现。

作为利率敏感部门，广谱利率的上行对美国房地产的景气可能产生负面冲击，预计美国房地产景气度的明显改善仍需要一定时间。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为9.11%，C类基金份额净值增长率为8.96%，同期业绩比较基准收益率为10.08%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.54%

2025Q2

90.58%

2025Q3

92.18%

2025Q4

92.77%

2026Q1

92.21%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.34	100.00%	合计	1.32	100.00%	—
权益投资	1.25	92.77%	权益投资	1.22	92.21%	-0.56
房地产信托	1.25	92.77%	房地产信托	1.22	92.21%	-0.56
银行存款和结算备付金合计	0.09	6.44%	银行存款和结算备付金合计	0.09	6.91%	+0.47
其他资产	0.01	0.74%	其他资产	0.01	0.83%	+0.09
基金投资	0.00	0.05%	基金投资	0.00	0.05%	—

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

美国

非权益类

2026Q2

93.09%

股票 93.09%

2026Q1

93.37%

股票 93.37%

2025Q4

92.93%

股票 92.93%

2025Q3

91.67%

股票 91.67%

2025Q2

92.52%

股票 92.52%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
美国	1.25	93.37%	美国	1.22	93.09%	-0.28
合计	1.25	93.37%	合计	1.22	93.09%	-0.28

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「医疗保健REIT」占净值比例趋势

15.84%

2025Q2

17.32%

2025Q3

18.34%

2025Q4

18.64%

2026Q1

19.68%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.25	93.37%	合计	1.22	93.09%	-0.28
医疗保健REIT	0.25	18.64%	医疗保健REIT	0.26	19.68%	+1.04
零售REIT	0.22	16.71%	零售REIT	0.22	16.53%	-0.18
工业REIT	0.18	13.39%	工业REIT	0.16	12.38%	-1.01
数据中心REIT	0.16	12.34%	数据中心REIT	0.15	11.83%	-0.51
多户住宅REIT	0.11	8.06%	多户住宅REIT	0.10	7.87%	-0.19
自助式仓储REIT	0.09	6.48%	自助式仓储REIT	0.09	6.62%	+0.14
其他专门REIT	0.09	6.45%	其他专门REIT	0.08	6.40%	-0.05
单户住宅REIT	0.05	4.09%	单户住宅REIT	0.05	3.82%	-0.27
写字楼REIT	0.03	2.58%	写字楼REIT	0.04	2.95%	+0.37
酒店及度假村REIT	0.03	2.42%	酒店及度假村REIT	0.04	2.94%	+0.52
多元化REIT	0.03	2.20%	多元化REIT	0.03	2.07%	-0.13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

47.58%

2025Q2

47.87%

2025Q3

49.74%

2025Q4

52.37%

2026Q1

52.08%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比52.08%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	沃尔塔公司	WELL	10.36%	10,108	—	1	沃尔塔公司	WELL	11.20%	9,481	+0.84	-627
2	安博	PLD	9.62%	14,035	—	2	安博	PLD	8.68%	12,305	-0.94	-1,730
3	Equinix有限公司	EQIX	7.52%	1,480	—	3	Equinix有限公司	EQIX	7.39%	1,361	-0.13	-119
4	数字房地产信托有限公司	DLR	4.82%	5,155	—	4	西蒙房地产集团公司	SPG	5.06%	4,349	+0.29	-586
5	西蒙房地产集团公司	SPG	4.77%	4,935	—	5	数字房地产信托有限公司	DLR	4.44%	4,748	-0.38	-407
6	Realty Income公司	O	4.38%	13,818	—	6	Realty Income公司	O	4.04%	12,514	-0.34	-1,304
7	公共存储	PSA	3.35%	2,388	—	7	公共存储	PSA	3.51%	2,115	+0.16	-273
8	Ventas公司	VTR	2.91%	6,869	—	8	Ventas公司	VTR	2.96%	6,412	+0.05	-457
9	美国铁山公司	IRM	2.36%	4,464	—	9	美国铁山公司	IRM	2.66%	4,051	+0.30	-413
10	VICI Properties股份有限公司	VICI	2.28%	16,117	退出十大	10	Extra Space Storage有限公司	EXR	2.14%	2,829	新增十大	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告				本期报告			比例变化	上一期报告				本期报告			比例变化
序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	备注	序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	比例变化								比例变化
1	Vanguard Real Estate ETF	0.05%	—	1	Vanguard Real Estate ETF	0.05%	—

持有 0

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报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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