民生加银港股通高股息 ：2026第二季度报告

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。

资产配置策略：本基金投资于股票资产的比例不低于基金资产的90%，其中投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于非现金基金资产的90%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或者投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。基金管理人将综合考虑市场情况、基金资产的流动性要求及投资比例限制等因素，确定股票、债券等资产的具体配置比例。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。 具体投资策略包括：股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略。

中证港股通高股息精选指数收益率（使用估值汇率折算）×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%

本基金是股票指数基金，预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要采用组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金主要投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2026年二季度，港股主要指数普遍收跌，整体呈现先扬后抑的走势。4月港股整体表现亮眼，恒生指数、恒生科技指数均一定程度上涨，其中地产建筑和科技板块领涨，市场情绪回暖。但5月下旬起，受美联储降息预期降温，美债收益率上行等因素影响，港股权益资产风险偏好受到显著压制，市场整体转向为调整。6月港股延续弱势震荡，恒指与恒生科技指数均承压，半导体等科技板块继续维持强势但波动加剧，其他行业多数下跌。 从风格表现来看，二季度港股市值风格指数之间表现分化不大，普遍呈现下跌趋势；与此同时，以恒生科技为代表的成长板块略跑赢恒生指数。行业方面，恒生工业、金融业、资讯科技业等板块表现相对较好；而恒生原材料业、能源业、必需性消费业、非必需性消费业等行业则出现了较大幅度的回调。 报告期内，本基金严守基金合同认真对待投资者申购、赎回以及成分股权益变动等事项，保障基金的正常运作。 截至本报告期末民生加银港股通高股息A的基金份额净值为1.0596元，本报告期基金份额净值增长率为-16.82%，同期业绩比较基准收益率为-18.15%；截至本报告期末民生加银港股通高股息C的基金份额净值为1.0365元，本报告期基金份额净值增长率为-16.87%，同期业绩比较基准收益率为-18.15%。