博时量化平衡混合 ：2026第二季度报告

本基金采用平衡型配置，严格控制最大回撤，基于多个逻辑不同的量化择时策略，最大程度地去过滤下跌，减少回撤，力争获取长期相对稳定的收益。

本基金的量化多策略体系是在大类资产配置策略的基础之上，基于多因子模型、事件驱动类策略以及量化择时模型等多种量化策略进行择时和选股，并同时运用股指期货进行适量系统性风险对冲的绝对收益策略体系。主要包括：1、大类资产配置策略，本基金的大类资产配置策略主要是基于对宏观经济周期运行规律的研究予以决策，根据经济周期决定股票资产和债券资产的投资比例，以实现股债的平衡配置；2、量化择时策略，博时基金的量化多策略择时体系以择时策略的多逻辑、多期限以及多品种为目标进行设计和开发，在各品种上综合考虑基本面和市场面的择时模型，从而形成对品种的长、中、短期趋势和方向的判断。基金经理根据市场的实际情况，综合前瞻性地运用各种择时策略进行操作；3、量化选股策略，博时的量化选股策略体系包括基本面策略、市场面策略以及基本面和市场面结合的策略，各个策略自成体系，具有各自的投资逻辑和风险特征；4、其他投资策略包括：债券投资策略、权证投资策略、资产支持证券的投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、融资融券交易策略、存托凭证投资策略。

沪深300指数收益率×20%+中债综合指数（总财富）收益率×80%。

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。

2026年二季度，国内经济延续恢复态势，但增速有所放缓。一季度GDP同比增长5.0%，实现良好开局；二季度受国际环境复杂变化及国内结构调整压力影响，部分经济指标增速回落。从景气指标看，4月制造业PMI为50.3%，5月回落至50.0%，6月回升至50.3%，重返扩张区间。外贸展现较强韧性，5月进出口总额同比增长16.9%。经济运行总体平稳、稳中有进的基本态势没有改变。 证券市场方面，二季度A股结构性分化进一步加剧。科创50、创业板指涨幅领先，上半年科创50累计上涨64.25%，创业板指上涨35.58%；上证指数上涨3.16%，沪深300上涨7.55%。申万一级行业中，电子以86.29%的涨幅高居首位，通信上涨73.59%紧随其后；商贸零售、美容护理、农林牧渔等传统消费板块跌幅居前。科技成长板块形成显著的资金虹吸效应，传统消费与周期板块普遍承压。 本基金在报告期内，严格遵循基金合同约定的投资目标与策略，综合考量企业基本面变化与各类资产的估值水平，动态优化资产配置。我们坚持顺势而为的投资理念，结合风格轮动信息，适当增加成长类资产的配置比例。转债方面，基于对转股溢价率及风险收益比的审慎评估，报告期内未进行配置。对于因仓位调整产生的流动性，我们选择配置短久期利率债，力争在控制组合波动的同时获取稳健收益。报告期内，本基金运作始终将风险控制置于重要位置，致力于为持有人追求长期稳健的投资回报。 未来本基金将持续运用科学的量化方法，遵循市场运行规律，把握基本面与市场面的长期趋势，动态优化投资组合。