中信保诚新悦混合 ：2026第二季度报告

在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。

1、资产配置策略 本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上，动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。 2、股票投资策略 在灵活的类别资产配置的基础上，本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安全边际较高的个股。 3、固定收益投资策略 本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境，运用基于债券研究的各种投资分析技术，进行个券精选。 4、股指期货、权证等投资策略 本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍生产品。 基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化定价模型，确定其合理内在价值，构建交易组合。 5、存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，深入研究基础证券投资价值，选择投资价值较高的存托凭证进行投资。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，本基金可以相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新或相关公告中公告。

30%×沪深300指数收益率+70%×中债综合(全价)指数收益率。

本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。

2026年2季度，A股市场主要指数反弹后震荡。整体而言，2季度沪深300指数上涨11.9%、中证800指数上涨13.7%、创业板指上涨36.3%、科创50指数上涨75.7%、上证红利指数下跌12%。分行业来看，结构分化明显，且这种分化为近年来罕见，在申万1级31个行业中，2季度7个行业上涨、24个行业下跌。具体而言，2季度海外算力和国产算力相关板块和股票大幅上涨，电子、通信、建筑材料（电子布）为领涨板块，分别上涨91%、64%、35%。2季度跌幅较大的行业包括石油石化、钢铁、商贸零售，分别下跌22%、19%、18%。 整个2季度，本基金整体继续保持中高仓位。配置结构基本与上期不变。选股层面则继续依托基本面研究，挖掘各行业中具备超额收益的个股。 展望3季度，预计国内宏观经济仍将保持平稳运行，核心关注价格指数、房地产行业情况。海外方面，我们将继续关注地缘政治、美联储动向，以及海外科技领域的基本面变化。 本基金在3季度将基本延续2季度末的配置思路。 本报告期内，中信保诚新悦混合A份额净值增长率为3.02%，同期业绩比较基准收益率为3.98%；中信保诚新悦混合B份额净值增长率为2.99%，同期业绩比较基准收益率为3.98%。